今晚想分享一些想法…… 這是來自9月11日MIT發佈的內容，發佈在@RealVision上： 首先，失業率持續上升，正如我們在第一季度時的領先指標和GMI/MIT工作所指出的那樣。 這使得美聯儲保持關注，這也是我在上週的視頻更新中提到的，市場開始預計在9月、10月和12月的會議上有更高的降息概率…… 美國的失業率現在為4.3%，正好在美聯儲對2025年的低估計範圍內（圖表1）。 如果它向4.5%或4.6%漂移，正如我們的領先指標所暗示的那樣，這將是2026年進一步降息的綠燈，儘管有早期跡象表明就業週期已經開始回升。稍後會詳細說明…… 與此同時，失業率的廣度在一年前達到了頂峰，並在8月份繼續下降（圖表2）。 從量化的角度來看，這是一個好跡象。該指數在經濟衰退時上升，而不是下降…… 我們在去年6月達到了92%的峰值，但此後已降至62%的美國州報告失業率同比上升。 現在，看看下一個圖表…… 該指數追蹤美國經濟中最週期性部分的每週加班小時，數據追溯到1950年代（圖表3）。 每次經濟衰退都是在它向-2標準差水平回落時發生的，而我們現在遠未達到這一點。 此外，8月份的數據表明加班小時進一步增加，正如我在這些報告中強調的，這與早期週期經濟試圖建立動能的情況更為一致，而不是其他任何情況…… 這正是為什麼標準普爾的盈利修正不斷飆升，正如我們所預期的那樣（圖表4）。 美聯儲在商業週期上升的同時降息。這對風險資產來說是極其看漲的。 ...