Queria compartilhar alguns pensamentos esta noite... Isto é da publicação do MIT de 11 de setembro que caiu em @RealVision: Para começar, o desemprego continua aumentando, exatamente como nossos principais indicadores e o trabalho do GMI / MIT sinalizaram no primeiro trimestre.  Isso mantém o Fed engajado e é por isso que, como observei na atualização de vídeo da semana passada, o mercado começou a precificar uma maior probabilidade de cortes nas reuniões de setembro, outubro e dezembro... O desemprego nos EUA está agora em 4,3%, bem na baixa estimativa do Fed para 2025 (gráfico 1).  Se cair para 4,5% ou 4,6%, como sugerem nossos principais indicadores, isso é uma luz verde para mais cortes em 2026, embora haja sinais iniciais de que o ciclo de emprego já aumentou. Mais sobre isso em um momento ... Ao mesmo tempo, a amplitude do desemprego atingiu o pico há mais de um ano e continuou a cair em agosto (gráfico 2). Quantitativamente, este é um bom sinal. O índice sobe para a recessão, não cai... Atingimos o pico em junho passado em 92%, mas desde então caiu para 62% dos estados dos EUA relatando um aumento ano a ano no desemprego. Agora, dê uma olhada neste próximo gráfico...   Este índice rastreia as horas extras semanais nas partes mais cíclicas da economia dos EUA, com dados que remontam à década de 1950 (gráfico 3).  Toda recessão veio quando ela rola em direção ao nível de desvio padrão de -2, e não estamos nem perto disso. Além disso, os dados de agosto mostraram uma nova recuperação nas horas extras, o que, como venho destacando nesses relatórios, é muito mais consistente com uma economia de início de ciclo tentando ganhar impulso do que qualquer outra coisa ... É exatamente por isso que as revisões dos lucros do S&P continuam explodindo, assim como esperávamos (gráfico 4).   O Fed está cortando as taxas no momento em que o ciclo de negócios está aumentando. Isso é extremamente otimista para ativos de risco. ...