Переведите на китайский: $FXN — это наша самая уверенная инвестиция в этом цикле. Мы начали накапливать с $22 и продолжали покупать. Теперь у нас уже довольно большая позиция, и мы планируем держать её в долгосрочной перспективе. Это сложный протокол с множеством аспектов, давайте углубимся в детали. @protocol_fx разработал новый финансовый примитив, который позволяет пользователям открывать длинные или короткие позиции по ETH и BTC с плечом до 7 раз. Уникальность заключается в том, что трейдеры почти не платят никаких затрат на капитал, и благодаря автоматической системе ребалансировки и высокому максимальному LTV (95%) защищены от ликвидации. Поскольку сборы взимаются только при открытии/закрытии позиций, а механизм ребалансировки защищает пользователей от ликвидации, fx идеально подходит для среднесрочной и долгосрочной торговли. Я смог удерживать позицию в 30 ETH с декабря по июль, не подвергаясь ликвидации или истощению из-за ставок на капитал. Это стало возможным благодаря fxUSD, децентрализованной стабильной монете, обеспеченной wstETH, которая быстро выросла до более чем 120 миллионов долларов в обращении. fxUSD необходимо сбалансировать с неизменной величиной f(x), чтобы обеспечить бесплатное предоставление плеча. Рассматривайте это как инь-янь баланса плеча ☯️ Чтобы привлечь больше TVL к fxUSD и обеспечить бесплатное плечо, был создан автоматический компаундер для стабильного пула fxUSD-USDC - fxSAVE. fxSAVE уже несколько месяцев является стабильной монетой с наивысшей доходностью, в настоящее время выплачивая более 13% на депозиты свыше 105 миллионов долларов. fxSAVE интегрируется с @CurveFinance, @pendle_fi и @ResupplyFi, и ожидается больше интеграций. Предстоящие планы включают улучшение UX торговли (например, лимитные ордера), развертывание на Base, новую систему кредитования CDP под названием fxMINT (на самом деле это совершенно новый продукт, детали пока не раскрыты), а также более низкие торговые сборы для держателей veFXN. В общем, @protocol_fx предлагает новые продукты с плечом и стабильными монетами, которые доказали свою рыночную совместимость, привлекая более 375 миллионов долларов TVL. Однако рыночная капитализация незначительна и составляет всего 4.3 миллиона долларов! В чем дело? TGE — это справедливый запуск, никаких VC не будет сбрасывать вам. Цены очень волатильны, в последние три месяца они колебались от $50 до $150, что ожидаемо для такого маленького рынка. При $66 за 21.4 тысячи долларов можно купить 3,247 FXN - 5% от обращающегося предложения, что является нашей целевой позицией. @protocol_fx — это прибыльная компания, которая с первого дня распределяет доходы, выплачивая 3.3 миллиона долларов wstETH держателям veFXN за последние два года. aFXN - автоматический компаундер от @0xconcentrator и @ConvexFinance - с момента развертывания 420 дней назад принес 26.58% доходности. Поскольку veFXN еженедельно направляет около 1.5k FXN на эмиссию, держатели также могут зарабатывать значительные вознаграждения от проектов, которые хотят стимулировать ликвидность fxUSD. Эти вознаграждения служат дополнительным источником дохода и поддерживают одну сторону плечевого бизнеса. Теперь пришло время объяснить, почему мы считаем, что $FXN сильно недооценен. Если @protocol_fx так хорош, почему он торгуется с рыночной капитализацией в 4 миллиона долларов и FDV в 75 миллионов долларов? Почему это еще не протокол на 1 миллиард долларов? Ответ заключается в классической истории о ростовых инвестициях против дивидендов акционеров... Плечо не бесплатное, кто-то должен покрывать затраты. Бесплатное плечо может быть реализовано только тогда, когда стабильный пул fxUSD-USDC расширится, чтобы позволить более крупные сделки. Чтобы привлечь глубокую ликвидность, в настоящее время большая часть собранных сборов используется для стимулирования высокой доходности fxSAVE. Глубокая ликвидность в стабильном пуле позволяет сделкам более чем на 1 миллион долларов. Fx необходимо привлечь эту группу, чтобы достичь следующего этапа роста и увеличить сборы за открытие/закрытие позиций протокола. ...