Traduisez le chinois : $FXN est notre investissement le plus sûr de cette période. Nous avons commencé à accumuler à partir de $22 et avons continué à acheter. Maintenant, nous avons accumulé une position assez importante et prévoyons de la conserver à long terme. C'est un protocole complexe avec beaucoup de contenu à couvrir, plongeons-nous dans le sujet. @protocol_fx a développé un nouveau terme financier qui permet aux utilisateurs de prendre des positions longues ou courtes sur ETH et BTC avec un effet de levier allant jusqu'à 7 fois. Ce qui est unique, c'est que les traders n'ont presque pas à payer de frais de financement et sont protégés contre la liquidation grâce à un système de rééquilibrage automatique et un LTV maximum élevé (95 %). Étant donné que les frais ne sont facturés qu'à l'ouverture/fermeture des positions et que le mécanisme de rééquilibrage protège les utilisateurs contre la liquidation, fx est très adapté au trading à moyen et long terme. J'ai pu conserver une position de 30 ETH de décembre à juillet sans être liquidé ou épuisé par les frais de financement. Cela est dû à fxUSD, un stablecoin décentralisé soutenu par wstETH, qui a rapidement atteint plus de 120 millions de dollars de volume en circulation. fxUSD doit équilibrer l'invariant f(x) pour garantir que l'effet de levier puisse être fourni gratuitement. Considérez-le comme l'équilibre yin-yang de l'effet de levier ☯️. Pour attirer plus de TVL vers fxUSD et garantir que l'effet de levier soit gratuit, un automate de composition pour le pool stable fxUSD-USDC a été créé - fxSAVE. fxSAVE a été le stablecoin le plus rentable pendant des mois, offrant actuellement plus de 13 % de rendement sur des dépôts de 105 millions de dollars. fxSAVE s'intègre avec @CurveFinance, @pendle_fi et @ResupplyFi, d'autres intégrations sont à venir. Les plans à venir incluent l'amélioration de l'UX de trading (comme les ordres à cours limité), le déploiement sur Base, un nouveau système de prêt CDP appelé fxMINT (qui est en fait un tout nouveau produit, les détails n'ont pas encore été révélés), ainsi que des frais de transaction réduits pour les détenteurs de veFXN. En résumé, @protocol_fx possède des produits de levier et de stablecoin de nouvelle génération qui ont prouvé leur adéquation au marché, attirant plus de 375 millions de dollars de TVL. Cependant, sa capitalisation boursière est dérisoire, seulement 4,3 millions de dollars ! Que se passe-t-il ? Le TGE est un lancement équitable, aucun VC ne va vous vendre. Le prix est très volatil, se négociant entre 50 $ et 150 $ au cours des trois derniers mois, ce qui est prévisible pour un marché aussi petit. À 66 $, 214 000 $ peuvent acheter 3 247 FXN - 5 % de l'offre en circulation, c'est notre niveau de position cible. @protocol_fx est une entreprise rentable, distribuant des revenus depuis le premier jour, ayant payé 3,3 millions de dollars de wstETH à veFXN au cours des deux dernières années. aFXN - un coffre-fort de composition automatique provenant de @0xconcentrator et @ConvexFinance - a généré 26,58 % de rendement depuis son déploiement il y a 420 jours. Étant donné que veFXN dirige environ 1,5k FXN d'émissions chaque semaine, les détenteurs peuvent également gagner des pots-de-vin substantiels de projets souhaitant inciter la liquidité de fxUSD. Ceux-ci servent de source de revenus supplémentaires et soutiennent le côté des opérations de levier de l'offre de fxUSD. Il est maintenant temps d'expliquer pourquoi nous pensons que $FXN est gravement sous-évalué. Si @protocol_fx est si excellent, pourquoi se négocie-t-il à une capitalisation boursière de 4 millions de dollars et une FDV de 75 millions de dollars ? Pourquoi n'est-ce pas encore un protocole de 1 milliard de dollars ? La réponse réside dans l'histoire classique de l'investissement de croissance contre les dividendes pour les actionnaires... L'effet de levier n'est pas gratuit, quelqu'un doit payer le coût. L'effet de levier sans fonds ne peut être réalisé que lorsque le pool stable fxUSD-USDC s'étend pour permettre des transactions plus importantes. Pour attirer une liquidité profonde, la plupart des frais actuellement gagnés sont utilisés pour inciter le rendement élevé de fxSAVE. La liquidité profonde dans le pool stable permet des transactions de plus de 1 million de dollars pour les baleines. Fx doit attirer ce groupe pour atteindre la prochaine phase de croissance et augmenter les frais d'ouverture/fermeture du protocole. ...