Traducir chino: $FXN es nuestra mayor inversión de confianza en este ciclo. Comenzamos a acumular a $ 22 y continuamos comprando. Ahora hemos acumulado una posición considerable y planeamos mantenerla a largo plazo. Es un protocolo complejo con mucho que cubrir, vamos a sumergirnos. @protocol_fx ha desarrollado una nueva primitiva financiera que permite a los usuarios ir en largo o en corto con ETH y BTC con un apalancamiento de hasta 7x. La singularidad es que los traders casi no pagan comisiones de financiación y están protegidos de la liquidación por un sistema de reequilibrio automático y un alto LTV máximo (95%). Dado que las tarifas solo se cobran al abrir/cerrar posiciones, y el mecanismo de reequilibrio protege a los usuarios de la liquidación, FX es ideal para el comercio a mediano y largo plazo. Pude mantener una posición de 30 ETH de diciembre a julio sin ser liquidado o drenado por la tasa de financiación. Esto es posible gracias a fxUSD, una stablecoin descentralizada respaldada por wstETH, que ha crecido rápidamente a más de 120 millones de dólares en circulación. fxUSD necesita equilibrar el invariante f(x) para garantizar que el apalancamiento esté disponible de forma gratuita. Piense en ello como el equilibrio ☯️ de palancas yin y yang Para atraer más TVL a fxUSD y garantizar que el apalancamiento sea gratuito, se ha creado un envoltorio compuesto automático para el grupo estable fxUSD-USDC: fxSAVE. fxSAVE ha sido la stablecoin de mayor rendimiento durante varios meses y actualmente paga más del 13% sobre 105 millones de dólares en depósitos. fxSAVE se está integrando con @CurveFinance, @pendle_fi y @ResupplyFi, con más integraciones por venir. Los próximos planes incluyen una mejor experiencia de usuario comercial (como órdenes limitadas), implementación en Base, un nuevo sistema de préstamos CDP llamado fxMINT (en realidad un producto completamente nuevo, los detalles no han sido revelados) y tarifas de transacción más bajas para los casilleros veFXN En conclusión, @protocol_fx, con su novedoso apalancamiento y ofertas de monedas estables, ha demostrado ser un ajuste al mercado, atrayendo más de USD 375 millones en TVL. Sin embargo, la capitalización de mercado es insignificante, ¡4,3 millones de dólares! ¿Qué pasa? TGE es un lanzamiento justo, y ningún VC te abandonará. El precio es muy volátil, cotizando entre $ 50 y $ 150 en los últimos tres meses, lo que es de esperar para un mercado tan pequeño. A USD 66, USD 214,000 comprarían 3,247 FXN, el 5% del suministro circulante, que es nuestro nivel de posición objetivo. @protocol_fx es un negocio rentable que distribuye ingresos desde el primer día, pagando a veFXN $ 3.3 millones en wstETH durante los últimos dos años. aFXN, una bóveda compuesta automatizada de @0xconcentrator y @ConvexFinance, ha generado ganancias del 420% desde su implementación hace 26,58 días. Dado que veFXN arranca alrededor de 1.5k emisiones de FXN por semana, los casilleros también pueden ganar buenos sobornos de proyectos que desean incentivar fxUSD para obtener liquidez. Estos pares sirven como una fuente adicional de ingresos y como una liquidación de oferta para fxUSD, apoyando el lado comercial apalancado. Ahora es el momento de explicar por qué creemos que $FXN está muy subestimado. Si @protocol_fx es tan bueno, ¿por qué cotiza a 4 millones de dólares de capitalización de mercado y 75 millones de dólares en FDV? ¿Por qué no es un acuerdo de mil millones de dólares todavía? La respuesta está en la historia clásica de la inversión en crecimiento frente a los dividendos de los accionistas... El apalancamiento no es gratis, alguien tiene que pagar el costo. No hay apalancamiento de financiación solo es posible cuando el grupo estable fxUSD-USDC se expande para permitir operaciones más grandes. Para atraer una gran liquidez, la mayoría de las comisiones ganadas actualmente se utilizan para incentivar los altos rendimientos de fxSAVE. La gran liquidez en el fondo de estabilidad está permitiendo > $ 1 millón en el comercio de ballenas. FX necesita atraer a este grupo para alcanzar la siguiente etapa de crecimiento y aumentar las tarifas de apertura/cierre del protocolo. ...