Alla pratar om tokenisering. Men ingen pratar om elefanten i rummet. 200+ miljarder dollar i TVL kommer på deras kedja under de kommande 5 åren. I den sjunde delen av den RWA-centrerade kedjeserien (tidigare delar i QTs-kedjan) kommer vi att fokusera på ett välkänt ekosystem: Lavin 🔺 Ekosystemet började positionera sig i tokeniseringsvertikalen för flera år sedan, och satsningen lönar sig. Svänghjulet har börjat snurra, särskilt under det senaste året, och momentumet byggs upp snabbt. Kedjan innehar för närvarande 1,2 % av den tokeniserade RWA TVL (data av @RWA_xyz), men med över 550 miljoner dollar i nya åtaganden (och flera miljarder som står i kö för de kommande åren) kommer Avax att bli den 5:e största kedjan efter tokeniserat RWA-värde på kort sikt. Men först, som vi vanligtvis gör i dessa djupdykningar, låt oss dyka in i tekniken. HUR HAMNADE VI HÄR ❓ Du förstår, Avalanches kärntes för institutionell adoption och RWA-tokenisering bygger på dess unika arkitektur: Suveräna L1-nätverk (vad många felaktigt definierar som "undernät"). Men innan vi dyker in i det, låt oss granska det primära nätverket, som fungerar som ryggraden i hela ekosystemet. Det primära nätverket består av tre kedjor: • X-Chain (Exchange Chain): Hanterar skapande och handel med tokens. • P-kedja (plattformskedja): Hanterar staking, validerare och skapande av nya L1s. • C-Chain (Contract Chain): EVM-kedja för användning av smarta kontrakt. Noterbart är att Avalanche har utvecklats från sin tidigare modell, där validerare på varje subnät också krävdes för att validera det primära nätverket (vilket krävde en minsta AVAX-insats på 2 000). Avalanche 9000-uppgraderingen mjukade upp dessa krav, och nu, för att skapa nya kedjor, behöver validerare bara registrera sig på P-kedjan genom en prenumerationsmodell och sedan köra sin L1 med anpassade regler som passar deras behov. I kombination med Avalanche Warp Messaging (AWM), som vi snart kommer att dyka in i, gör denna horisontella modell det möjligt för Avalanche att stödja många specialiserade appar utan att överbelasta det primära nätverket. Nu, tillbaka till de suveräna L1-nätverken, dessa är specialbyggda blockkedjor med sina egna regler, avgiftsstrukturer och till och med virtuella maskiner. Den modulära designen gör att DeFi-team, Web2-företag och TradFi-institutioner snabbt kan lansera dedikerad infrastruktur som är skräddarsydd för deras behov. Bland de många vertikaler där denna modell kan utnyttjas har teamet strategiskt valt att skräddarsy den för finanssektorn för att ge företag och institutioner fördelarna med både offentliga och privata kedjor i en uppsättning som kallas Evergreen Subnets. Dessa är utformade för att lösa de mest kritiska problemen kring efterlevnad och styrning, eftersom de möjliggör användar- och valideringsbehörighet, vilket gör det möjligt att tillämpa KYC- och AML-kontroller på kedjenivå. Institutioner kan verka i en privat, tillståndsgiven miljö där alla motparter är kända och verifierade, vilket direkt tar itu med det största regulatoriska hindret som har "förföljt" dem i flera år. Den andra huvudfördelen som byggare bör vara uppmärksamma på är Avalanche Warp Messaging (AWM). Tack vare denna teknik kan institutioner överföra tillgångar och data mellan sina kompatibla, vitlistade undernät utan att förlita sig på tredjepartsbryggor, som historiskt sett har varit den främsta källan till säkerhetsexploateringar och sårbarheter. Detta är möjligt på grund av dess funktioner: • Delad sanningskälla: Varje subnäts validerare validerar också det primära nätverket (P-kedjan). P-kedjan för logg över alla validerare och deras insatsvikter. • Signatur vid källan: När undernät A vill skicka ett meddelande till undernät B signeras meddelandet av validerare på källnätet. Deras signaturer samlas sedan i en multi-sig som enkelt kan verifieras. • Verifiering på destinationen: Destinationsnätet kan sedan utnyttja P-kedjan för att verifiera att signaturerna verkligen kom från validerare för subnät A och representerar tillräcklig insatsvikt. • Konfigurerbar säkerhet: Varje undernät kan ställa in sin egen säkerhetströskel (t.ex. "≥ 30 % av subnät A:s insats måste signera") för att ett meddelande ska anses vara giltigt. Slutsats: subnät kan kommunicera och lita på varandra utan extra bryggor, eftersom verifieringen är förankrad i valideringsinsatsen som är registrerad på P-kedjan. I praktiken fungerar @avax som "Intranät för ekonomi". Reglerade enheter kan utnyttja en decentraliserad infrastruktur för att interagera med varandra samtidigt som de behåller den kontroll, säkerhet och efterlevnad de kräver. Det är ett eko av vad Cosmos och Polkadot ville bygga, men i det här fallet är det live med stark dragkraft från den målgrupp som det var avsett för. Och för att backa upp detta kan du nedan hitta en ganska omfattande lista över de högprofilerade partnerskap som Avalanche har säkrat under det senaste året: • @SkyBridge: Med $2B+ AUM planerar SkyBridge att tokenisera cirka $300 miljoner på Avalanche. Om det verkställs skulle det nästan fördubbla Avalanches nuvarande RWA TVL, vilket signalerar genuint institutionellt förtroende. De kommer att börja med två fonder, ett kryptofordon och en "fond-i-fond" som inkluderar både risk- och kryptotillgångar. Allt detta kommer att genomföras i samarbete med @TokenySolutions och @ApexGlobalGroup. • @JHIAdvisors: @grovedotfinance, ett kreditprotokoll av institutionell kvalitet som stöds av @SteakhouseFi, har samarbetat med Janus Henderson (kapitalförvaltningsföretag) för att distribuera två RWA-fonder värda 250 miljoner dollar på Avalanche. De två fonderna kommer att investera i collateralized loan certificate (CLO) och kortfristiga amerikanska statsobligationsmarknader. • @DinariGlobal: Ett tokeniseringsprotokoll fokuserat på amerikanska aktier lanserar en blockkedja med hjälp av Avalanches tekniska stack, med visionen att vara "DTCC för tokeniserade aktier" genom att förbättra clearing och avveckling av tokeniserade aktier över olika kedjor. • FundBridge Capital & Standard Chartered: Libeara, en tokeniseringsplattform från Standard Chartereds SC Ventures, och FundBridge Capital lanserade "ULTRA tokenized U.S. Treasury fund" på Avalanche, som förvaltas av @Wellington_Mgmt. • Wyomings delstatsregering: Wyomings regering lanserade det första statligt stödda stablecoinet, FRNT, på Avalanche och några utvalda blockkedjor. Detta backas upp till 102 % av kontanter och amerikanska statsobligationer och är integrerat med Visa-betalningar genom Rain, vilket utökar dess gränsöverskridande verktyg för remitteringar och lönelösningar. Detta partnerskap stärker i synnerhet Avalanches trovärdighet inför myndigheter och företagskunder. Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC): Japans tre största megabanker, SMBC, tillsammans med Ava Labs, TIS och Fireblocks, har undertecknat ett samförståndsavtal (enkelt uttryckt, de formaliserade en plan) för att utforska nya tjänster för betalningar och avvecklingar över hela landet. • JPYC: Always in Japan, en yen-stödd stablecoin-utgivare som erkänts av Japans Financial Services Agency, lanserar likviditet på Avalanche C-Chain i år. • Toyota: Slutligen, för att slutföra den japanska trifektan, kommer Toyota Blockchain Lab, Toyotas blockchain-fokuserade division, att börja spåra bilars hela livscykel för att öppna upp användningsfall som fraktionalisering och ökad transparens för bilförsäkringar och reparationer. • @apolloglobal: En kapitalförvaltare på 800 miljarder dollar+ har tokeniserat privat kredit på Avalanche genom Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED). • @FTI_US: En annan kapitalförvaltare, som hanterar 1,7 biljoner dollar i tillgångar, har också distribuerat sin tokeniserade penningmarknadsfond, FOBXX, på Avalanche, och erbjuder USDC-till-aktie-konvertering och p2p-överföringar. • @WatrProtocol: Watr, ett blockchain-infrastrukturprojekt inom råvaruindustrin, tillkännagav i april sin lansering av en skräddarsydd blockchain för att föra in råvaruhandel och finansiering i kedjan. • @nonco_otc: Ett institutionellt handelsföretag som lanserade "FX On-Chain"-protokollet för automatiserade konverteringar mellan lokala valutor och USD-stödda stablecoins. • @re: En DeFi-återförsäkringsplattform som tillhandahåller avkastningsprodukter baserade på statsskuldväxlar, deltaneutrala ETH-basstrategier och fullt säkerställd tecknande av amerikanska försäkringslinjer. Bergen County: Bergen County Clerk's Office i New Jersey meddelade att de kommer att "digitalisera" och tokenisera fastighetsregistren för över 370 000 fastigheter, värda 240 miljarder dollar, i samarbete med @balconytech under de kommande 5 åren. För att sätta saker i perspektiv är detta 16 gånger den totala RWA-sektorn (exklusive stablecoins). • USA:s handelsdepartement: Igår började handelsdepartementet publicera utvalda ekonomiska datamängder, som BNP, på Avalanche och en liten uppsättning andra blockkedjor. Utöver själva tokeniseringen, som framhävs av @luigidemeo, växer Avalanches DeFi-mätvärden också och visar en övergripande "pånyttfödelse" av ekosystemet: • DEX-volymerna har varit i en stadig uppåtgående trend sedan juni och har nått en ATH i månadsvolym sedan 2022. • Dagliga transaktioner denna månad har ökat med 4x från bottennivåerna. • Marknadsvärdet för stablecoin har ökat med 15% den senaste månaden. AVSLUTANDE TANKAR ✏️ När du sätter ihop bitarna, efterlevnadsklara L1:er, inbyggda cross-subnet messaging (AWM) och en växande lista över institutionella piloter och åtaganden, blir Avalanche en riktig utmanare i tokeniseringsloppet. Deras modell ger tradFi-institutioner och företag den kontroll de vill ha (KYC, behörigheter, anpassade regler) utan att förlora fördelarna med öppen, interoperabel DeFi. Men eftersom många RWA-centrerade kedjor håller på att lanseras, är det ultimata kärnförslaget, enligt min mening, den omfattande meritlistan av partnerskap, som inte bara lägger till TVL utan skapar ett djupt sammankopplat nätverk av enheter som uppmuntrar andra företag och institutioner att delta i det. Fler partnerskap - > bredare nätverk - > högre komponerbarhet och möjliga användningsfall för att starta upp - > högre incitament att gå med i ekosystemet -> Om utförandet fortsätter på rätt spår kommer Avalanche att bli ett av standardekosystemen för RWA-sektorn.