Kaikki puhuvat tokenisoinnista. Mutta kukaan ei puhu huoneessa olevasta norsusta. 200+ miljardia dollaria TVL:ää tulossa heidän ketjuunsa seuraavan 5 vuoden aikana. RWA-keskeisen ketjusarjan seitsemännessä osassa (QT-ketjun aiemmat osat) keskitymme tunnettuun ekosysteemiin: Lumivyöry 🔺 Ekosysteemi alkoi asettua tokenisointivertikaaliin vuosia sitten, ja veto tuottaa tulosta. Vauhtipyörä on alkanut pyöriä erityisesti viime vuonna, ja vauhti kasvaa nopeasti. Ketju omistaa tällä hetkellä 1,2 % tokenisoidusta RWA TVL:stä (tiedot @RWA_xyz), mutta yli 550 miljoonan dollarin uusien sitoumusten (ja useiden miljardien tuleville vuosille) ansiosta Avaxista tulee lähitulevaisuudessa 5. suurin ketju tokenisoidulla RWA-arvolla mitattuna. Mutta ensin, kuten yleensä teemme näissä syväsukelluksissa, sukeltakaamme tekniikkaan. MITEN PÄÄSIMME TÄNNE ❓ Avalanchen ydinteesi institutionaalisesta käyttöönotosta ja RWA-tokenisoinnista perustuu sen ainutlaatuiseen arkkitehtuuriin: Suvereenit L1-verkot (jotka monet määrittelevät virheellisesti "aliverkoiksi"). Ennen kuin sukeltaamme siihen, tarkastellaan kuitenkin ensisijaista verkkoa, joka toimii koko ekosysteemin selkärankana. Ensisijainen verkosto koostuu kolmesta ketjusta: • X-Chain (Exchange Chain): Hoitaa tokenien luomisen ja kaupankäynnin. • P-ketju (Platform Chain): Käsittelee panostusta, validoijia ja uusia L1-luomuksia. • C-Chain (Contract Chain): EVM-ketju älykkäiden sopimusten käyttöönottoon. Erityisesti Avalanche on kehittynyt aiemmasta mallistaan, jossa kunkin aliverkon validoijia vaadittiin myös ensisijaisen verkon validoimiseksi (vaati vähintään 2 000 AVAX-panoksen). Avalanche 9000 -päivitys pehmensi näitä vaatimuksia, ja nyt uusien ketjujen luomiseksi validoijien tarvitsee vain rekisteröityä P-ketjuun tilausmallin kautta ja ajaa sitten L1:tä tarpeisiinsa sopivilla mukautetuilla säännöillä. Yhdessä Avalanche Warp Messaging (AWM) -palvelun kanssa, johon sukellamme pian, tämä vaakasuuntainen malli antaa Avalanchelle mahdollisuuden tukea monia erikoissovelluksia ilman, että ensisijainen verkko ruuhkaa. Palatakseni suvereeneihin L1-verkkoihin, nämä ovat tarkoitukseen rakennettuja lohkoketjuja, joilla on omat sääntönsä, maksurakenteensa ja jopa virtuaalikoneensa. Modulaarisen rakenteen avulla DeFi-tiimit, Web2-yritykset ja TradFi-laitokset voivat nopeasti käynnistää tarpeisiinsa räätälöidyn infrastruktuurin. Monien toimialojen joukossa, joilla tätä mallia voidaan hyödyntää, tiimi on strategisesti päättänyt räätälöidä sen rahoitusalalle tarjotakseen yrityksille ja laitoksille sekä julkisten että yksityisten ketjujen edut yhdessä kokoonpanossa nimeltä Evergreen Subnets. Nämä on suunniteltu ratkaisemaan kriittisimmät vaatimustenmukaisuuteen ja hallintoon liittyvät huolenaiheet, koska ne mahdollistavat käyttäjien ja validoijien käyttöoikeudet, mikä mahdollistaa KYC- ja AML-tarkastusten täytäntöönpanon ketjutasolla. Laitokset voivat toimia yksityisessä, luvanvaraisessa ympäristössä, jossa kaikki vastapuolet tunnetaan ja todennetaan, mikä vastaa suoraan suurimpaan sääntelyesteeseen, joka on "kummitellut" niitä vuosia. Toinen keskeinen etu, johon rakentajien tulisi kiinnittää huomiota, on Avalanche Warp Messaging (AWM). Tämän tekniikan ansiosta laitokset voivat siirtää omaisuutta ja tietoja vaatimustenmukaisten, sallittujen listalla olevien aliverkkojensa välillä turvautumatta kolmannen osapuolen siltoihin, jotka ovat historiallisesti olleet tietoturvahyökkäysten ja haavoittuvuuksien ensisijainen lähde. Tämä on mahdollista sen ominaisuuksien ansiosta: • Jaettu totuuden lähde: Jokaisen aliverkon validoijat validoivat myös ensisijaisen verkon (P-ketjun). P-ketju pitää kirjaa kaikista validoijista ja heidän panospainoistaan. • Allekirjoitus lähteellä: Kun aliverkko A haluaa lähettää viestin aliverkkoon B, lähdealiverkon validoijat allekirjoittavat viestin. Heidän allekirjoituksensa kootaan sitten yhdeksi multi-sigiksi, joka voidaan helposti tarkistaa. • Vahvistus kohteessa: Kohdealiverkko voi sitten hyödyntää P-ketjua varmistaakseen, että allekirjoitukset ovat todella peräisin aliverkon A validoijilta ja edustavat riittävästi panostettua painoa. • Konfiguroitava suojaus: Jokainen aliverkko voi asettaa oman suojauskynnyksensä (esim. "≥ 30 % aliverkon A panoksesta on allekirjoitettava"), jotta viesti katsotaan kelvolliseksi. Lopputulos: aliverkot voivat kommunikoida ja luottaa toisiinsa natiivisti ilman ylimääräisiä siltoja, koska todentaminen on ankkuroitu P-ketjuun tallennettuun validaattoripanokseen. Käytännössä @avax toimii "rahoituksen intranetinä". Säännellyt yhteisöt voivat hyödyntää hajautettua infrastruktuuria vuorovaikutuksessa toistensa kanssa säilyttäen samalla tarvitsemansa hallinnan, turvallisuuden ja vaatimustenmukaisuuden. Se toistaa sitä, mitä Cosmos ja Polkadot lähtivät rakentamaan, mutta tässä tapauksessa se on livenä ja se on vahvasti kohdeyleisön vetovoimalla, jolle se oli tarkoitettu. Ja tämän tueksi alta löydät melko laajan luettelon korkean profiilin kumppanuuksista, jotka Avalanche on varmistanut viimeisen vuoden aikana: • @SkyBridge: 2 miljardin dollarin + AUM:n avulla SkyBridge aikoo tokenisoida noin 300 miljoonaa dollaria Avalancheen. Jos se toteutetaan, se lähes kaksinkertaistaisi Avalanchen nykyisen RWA TVL:n, mikä osoittaa aitoa institutionaalista luottamusta. He aloittavat kahdella rahastolla, vain kryptovälineellä ja "rahastojen rahastolla", joka sisältää sekä riski- että kryptovaroja. Kaikki tämä toteutetaan yhteistyössä @TokenySolutions ja @ApexGlobalGroup kanssa. • @JHIAdvisors: @grovedotfinance, @SteakhouseFi:n tukema institutionaalinen luottoprotokolla, on tehnyt yhteistyötä Janus Hendersonin (omaisuudenhoitoyhtiö) kanssa sijoittaakseen kaksi 250 miljoonan dollarin arvoista RWA-rahastoa Avalancheen. Nämä kaksi rahastoa sijoittavat vakuudellisen lainatodistuksen (CLO) ja Yhdysvaltain lyhytaikaisten valtion joukkovelkakirjamarkkinoiden markkinoille. • @DinariGlobal: Yhdysvaltalaisiin osakkeisiin keskittyvä tokenisointiprotokolla lanseeraa lohkoketjun, jossa käytetään Avalanchen teknologiapinoa, jonka visiona on olla "tokenisoitujen osakkeiden DTCC" tehostamalla tokenisoitujen osakkeiden selvitystä ja selvitystä eri ketjuissa. • FundBridge Capital & Standard Chartered: Libeara, Standard Charteredin SC Venturesin tokenisointialusta, ja FundBridge Capital lanseerasivat "ULTRA tokenized U.S. Treasury fund" -rahaston Avalanchessa, jota hallinnoi @Wellington_Mgmt. • Wyomingin osavaltion hallitus: Wyomingin hallitus lanseerasi ensimmäisen valtion tukeman stablecoinin, FRNT:n, Avalanchessa ja muutamissa valituissa lohkoketjuissa. Tätä tukevat 102-prosenttisesti käteinen ja Yhdysvaltain valtionvelkakirjat, ja se on integroitu Visa-maksuihin Rainin kautta, mikä laajentaa sen rajat ylittävää hyötyä rahalähetyksissä ja palkanlaskentaratkaisuissa. Tämä kumppanuus vahvistaa erityisesti Avalanchen uskottavuutta valtion ja yritysasiakkaiden edessä. • Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC): Japanin kolme suurinta megapankkia, SMBC, yhdessä Ava Labsin, TIS:n ja Fireblocksin kanssa, ovat allekirjoittaneet yhteisymmärryspöytäkirjan (yksinkertaisesti sanottuna he virallistivat suunnitelman) tutkiakseen uusia maksu- ja selvityspalveluita valtakunnallisesti. • JPYC: Japanin rahoituspalveluviraston tunnustama jenivakuudellinen stablecoinin liikkeeseenlaskija Always in Japan lanseeraa likviditeetin Avalanche C-Chainissa tänä vuonna. • Toyota: Lopuksi, täydentääkseen japanilaisen trifectan, Toyota Blockchain Lab, Toyotan lohkoketjuun keskittyvä divisioona, alkaa seurata autojen koko elinkaarta avatakseen käyttötapauksia, kuten fraktiointia ja autovakuutusten ja korjausten läpinäkyvyyttä. • @apolloglobal: 800 miljardin dollarin+ omaisuudenhoitaja on tokenisoinut yksityisen luoton Avalancheen Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED) -rahaston kautta. • @FTI_US: Toinen varainhoitaja, joka käsittelee 1,7 biljoonan dollarin varoja, on myös ottanut käyttöön tokenisoidun rahamarkkinarahastonsa, FOBXX:n, Avalanchessa, joka tarjoaa USDC-osakkeiksi muuntamista ja p2p-siirtoja. • @WatrProtocol: Hyödyketeollisuuden lohkoketjuinfrastruktuurihanke Watr ilmoitti huhtikuussa käynnistävänsä räätälöidyn lohkoketjun, joka tuo hyödykekaupan ja rahoituksen ketjuun. • @nonco_otc: Institutionaalinen kaupankäyntiyritys, joka lanseerasi "FX On-Chain" -protokollan automaattisiin muunnoksiin paikallisten valuuttojen ja USD-tuettujen stablecoinien välillä. • @re: DeFi-jälleenvakuutusalusta, joka tarjoaa tuottotuotteita, jotka perustuvat T-vekseleihin, deltaneutraaleihin ETH-perusstrategioihin ja yhdysvaltalaisten vakuutusten täysin vakuudelliseen merkintään. • Bergenin piirikunta: Bergenin piirikunnan virkailijan toimisto New Jerseyssä ilmoitti "digitoivansa" ja tokenisoivansa yli 370 000 kiinteistöpalstan kiinteistörekisterit, joiden arvo on 240 miljardia dollaria, yhteistyössä @balconytech:n kanssa seuraavien 5 vuoden aikana. Asioiden perspektiivin vuoksi tämä on 16-kertainen riskipainotettujen omaisuuserien kokonaissektori (ilman stablecoineja). • Yhdysvaltain kauppaministeriö: Eilen kauppaministeriö alkoi julkaista valikoituja taloudellisia tietojoukkoja, kuten BKT:tä, Avalanchessa ja pienessä joukossa muita lohkoketjuja. Itse tokenisoinnin lisäksi, kuten @luigidemeo korostaa, myös Avalanchen DeFi-mittarit kasvavat ja osoittavat ekosysteemin yleistä "uudestisyntymistä": • DEX-volyymit ovat olleet tasaisessa nousutrendissä kesäkuusta lähtien, ja kuukausittainen volyymi on saavuttanut ATH:n vuodesta 2022 lähtien. • Päivittäiset tapahtumat ovat nousseet tässä kuussa 4-kertaiseksi pohjalukemista. • Stablecoinin markkina-arvo on kasvanut 15 % viimeisen kuukauden aikana. LOPUT AJATUKSET ✏️ Kun laitat palaset yhteen, vaatimustenmukaisuusvalmiit L1:t, alkuperäiset aliverkkojen väliset viestit (AWM) ja kasvava joukko institutionaalisia pilotteja ja sitoumuksia, Avalanchesta tulee todellinen haastaja tokenisointikilpailussa. Heidän mallinsa antaa tradFi-laitoksille ja yrityksille haluamansa hallinnan (KYC, käyttöoikeudet, mukautetut säännöt) menettämättä avoimen, yhteentoimivan DeFi:n etuja. Koska kuitenkin monia RWA-keskeisiä ketjuja käynnistetään, perimmäinen ydinehdotus on mielestäni laaja kokemus kumppanuuksista, jotka eivät vain lisää TVL:ää, vaan luovat syvän toisiinsa kytkeytyneen kokonaisuuksien verkoston, joka kannustaa muita yrityksiä ja instituutioita osallistumaan siihen. Enemmän kumppanuuksia -> laajempi verkosto -> parempi koottavuus ja mahdolliset käyttötapaukset -> suurempi kannustin liittyä ekosysteemiin -> Jos toteutus pysyy raiteillaan, Avalanchesta on tulossa yksi RWA-sektorin oletusekosysteemeistä.