Všichni mluví o tokenizaci. Ale nikdo nemluví o slonovi v místnosti. 200+ miliard dolarů TVL přijde do jejich řetězce v příštích 5 letech. V sedmém díle série RWA-centric chain (předchozí díly v řetězci QTs) se zaměříme na známý ekosystém: Lavina 🔺 Ekosystém se začal umisťovat v tokenizační vertikále před lety a sázka se vyplácí. Setrvačník se začal otáčet, zejména v posledním roce, a hybnost rychle nabírá. Řetězec v současné době drží 1,2 % tokenizovaného RWA TVL (údaje podle @RWA_xyz), ale s více než 550 miliony dolarů v nových závazcích (a několika miliardami, které se chystají na nadcházející roky) se Avax v blízké budoucnosti stane 5. největším řetězcem podle tokenizované hodnoty RWA. Ale nejprve, jak to obvykle děláme v těchto hlubokých ponorech, se pojďme ponořit do technologie. JAK JSME SE SEM ❓ DOSTALI Základní teze Avalanche pro institucionální adopci a tokenizaci RWA se opírá o její jedinečnou architekturu: Suverénní sítě L1 (které mnozí mylně definují jako "podsítě"). Než se do toho však ponoříme, podívejme se na primární síť, která slouží jako páteř celého ekosystému. Primární síť se skládá ze tří řetězců: • X-Chain (Exchange Chain): Zpracovává vytváření tokenů a obchodování. • P-Chain (Platform Chain): Zvládá sázky, validátory a vytváření nových L1. • C-Chain (Contract Chain): EVM chain pro nasazení chytrých kontraktů. Je pozoruhodné, že Avalanche se vyvinul ze svého předchozího modelu, kde se od validátorů v každé podsíti vyžadovalo také ověření primární sítě (což vyžadovalo minimální podíl 2 000 AVAX). Upgrade Avalanche 9000 tyto požadavky zmírnil a nyní, aby se rozběhly nové řetězce, stačí se validátory zaregistrovat do P-Chainu prostřednictvím modelu předplatného a poté spustit L1 s vlastními pravidly vhodnými pro jejich potřeby. V kombinaci s Avalanche Warp Messaging (AWM), do kterého se brzy ponoříme, umožňuje tento horizontální model Avalanche podporovat mnoho specializovaných aplikací, aniž by zahlcoval primární síť. Nyní se vrátíme k suverénním sítím L1, jedná se o účelové blockchainy s vlastními pravidly, strukturami poplatků a dokonce i virtuálními stroji. Modulární design umožňuje týmům DeFi, podnikům Web2 a institucím TradFi rychle spustit specializovanou infrastrukturu přizpůsobenou jejich potřebám. Mezi mnoha vertikálami, kde lze tento model využít, si tým strategicky vybral jeho přizpůsobení pro finanční sektor, aby podnikům a institucím poskytoval výhody veřejných i soukromých řetězců v jednom nastavení nazvaném Evergreen Subnets. Ty jsou navrženy tak, aby řešily nejkritičtější problémy týkající se dodržování předpisů a správy, protože umožňují povolování uživatelů a validátorů, což umožňuje vynucování kontrol KYC a AML na úrovni řetězce. Instituce mohou fungovat v soukromém, povoleném prostředí, kde jsou všechny protistrany známy a ověřeny, což přímo řeší největší regulační překážku, která je "pronásleduje" po celá léta. Druhou klíčovou výhodou, které by stavitelé měli věnovat pozornost, je Avalanche Warp Messaging (AWM). Díky této technologii mohou instituce přenášet aktiva a data mezi svými kompatibilními podsítěmi na bílé listině, aniž by se spoléhaly na mosty třetích stran, které byly historicky primárním zdrojem bezpečnostních exploitů a zranitelností. To je možné díky jeho vlastnostem: • Sdílený zdroj pravdy: Validátory každé podsítě také ověřují primární síť (P-Chain). P-Chain uchovává protokol všech validátorů a jejich vah sázek. • Podpis u zdroje: Když chce podsíť A odeslat zprávu podsíti B, zpráva je podepsána validátory ve zdrojové podsíti. Jejich podpisy jsou pak agregovány do jednoho multi-sig, který lze snadno ověřit. • Ověření v místě určení: Cílová podsíť pak může využít P-Chain k ověření, že podpisy skutečně pocházejí od validátorů podsítě A a představují dostatečnou vsazenou váhu. • Konfigurovatelné zabezpečení: Každá podsíť může nastavit svůj vlastní bezpečnostní práh (např. "≥ musí podepsat 30 % vkladu podsítě A"), aby byla zpráva považována za platnou. Sečteno a podtrženo: podsítě mohou nativně komunikovat a důvěřovat si bez dalších mostů, protože ověření je ukotveno ke sázce validátoru zaznamenanému v P-Chainu. V praxi @avax funguje jako "Intranet financí". Regulované subjekty mohou využívat decentralizovanou infrastrukturu ke vzájemné interakci při zachování požadované kontroly, zabezpečení a dodržování předpisů. Odráží to, co si Cosmos a Polkadot předsevzaly vytvořit, ale v tomto případě je to živé vysílání se silnou trakcí ze strany cílového publika, pro které bylo určeno. A abychom to podpořili, níže naleznete poměrně rozsáhlý seznam významných partnerství, která Avalanche za poslední rok uzavřela: • @SkyBridge: S AUM 2 miliardy USD + plánuje SkyBridge tokenizovat přibližně 300 milionů USD na Avalanche. Pokud by byl proveden, téměř by zdvojnásobil současnou RWA TVL Avalanche, což signalizuje skutečnou institucionální důvěru. Začnou se dvěma fondy, pouze krypto nástrojem a "fondem fondů", který zahrnuje jak riziková, tak krypto aktiva. To vše bude realizováno ve spolupráci s @TokenySolutions a @ApexGlobalGroup. @JHIAdvisors: @grovedotfinance, úvěrový protokol institucionální úrovně podporovaný společností @SteakhouseFi, se spojil s Janusem Hendersonem (společnost pro správu aktiv), aby na Avalanche nasadil dva fondy RWA v hodnotě 250 milionů dolarů. Oba fondy budou investovat do trhů zajištěných úvěrových certifikátů (CLO) a krátkodobých amerických státních dluhopisů. • @DinariGlobal: Tokenizační protokol zaměřený na americké akcie spouští blockchain využívající technologický stack Avalanche s vizí stát se "DTCC tokenizovaných akcií" tím, že zlepší zúčtování a vypořádání tokenizovaných akcií v různých řetězcích. FundBridge Capital a Standard Chartered: Libeara, tokenizační platforma od Standard Chartered's SC Ventures, a FundBridge Capital spustily "ULTRA tokenizovaný americký státní pokladní fond" na platformě Avalanche, kterou dále spravuje společnost @Wellington_Mgmt. • Vláda státu Wyoming: Vláda Wyomingu spustila první státem podporovaný stablecoin, FRNT, na platformě Avalanche a několika vybraných blockchainech. Ta je ze 102 % kryta hotovostí a americkými státními dluhopisy a je integrována s platbami Visa prostřednictvím služby Rain, čímž rozšiřuje její přeshraniční využití pro převody peněz a mzdová řešení. Toto partnerství zejména posiluje důvěryhodnost společnosti Avalanche před vládními a podnikovými klienty. Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC): Tři největší japonské megabanky, SMBC, spolu s Ava Labs, TIS a Fireblocks, podepsaly Memorandum o porozumění (zjednodušeně řečeno, formalizovaly plán) s cílem prozkoumat nové služby pro platby a vypořádání po celé zemi. • JPYC: Vždy v Japonsku, emitent stablecoinů krytý jenem, uznávaný Japonskou agenturou pro finanční služby, letos spouští likviditu na Avalanche C-Chain. Toyota: A konečně, aby byla dokončena japonská trifecta, Toyota Blockchain Lab, divize Toyoty zaměřená na blockchain, začne sledovat celý životní cyklus automobilů, aby otevřela případy použití, jako je frakcionalizace a zvýšená transparentnost pojištění automobilů a reparací. • @apolloglobal: Správce aktiv v hodnotě 800 miliard USD+ tokenizoval soukromý kredit na Avalanche prostřednictvím fondu Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED). • @FTI_US: Další správce aktiv, který spravuje aktiva v hodnotě 1,7 bilionu USD, také nasadil svůj tokenizovaný fond peněžního trhu, FOBXX, na Avalanche, který nabízí konverzi USDC na akcie a p2p převody. • @WatrProtocol: Watr, projekt blockchainové infrastruktury v komoditním průmyslu, v dubnu oznámil spuštění blockchainu na míru, který přinese obchod s komoditami a financování do řetězce. • @nonco_otc: Institucionální obchodní firma, která spustila protokol "FX On-Chain" pro automatické konverze mezi místními měnami a stablecoiny krytými USD. • @re: Zajišťovací platforma DeFi, která poskytuje výnosové produkty založené na pokladničních poukázkách, delta-neutrální strategie na bázi ETH a plně zajištěné upisování pojistných linek v USA. Okres Bergen: Úřad úředníka okresu Bergen v New Jersey oznámil, že v příštích 5 letech ve spolupráci se společností @balconytech "digitalizuje" a tokenizuje záznamy o majetku více než 370 000 pozemků v hodnotě 240 miliard dolarů. Abychom to uvedli na pravou míru, jedná se o 16násobek celkového sektoru RWA (bez stablecoinů). Americké ministerstvo obchodu: Ministerstvo obchodu včera začalo zveřejňovat vybrané ekonomické datové sady, jako je HDP, na Avalanche a malé sadě dalších blockchainů. Kromě samotné tokenizace, jak zdůraznil @luigidemeo, rostou také metriky DeFi společnosti Avalanche a ukazují celkové "znovuzrození" ekosystému: • Objemy DEX jsou od června ve stálém vzestupném trendu a od roku 2022 dosahují ATH v měsíčním objemu. • Denní transakce v tomto měsíci vzrostly 4x z minim. • Tržní kapitalizace stablecoinů vzrostla za poslední měsíc o 15 %. ZÁVĚREM ✏️ Když dáte jednotlivé části dohromady, L1 připravené na dodržování předpisů, nativní zasílání zpráv mezi podsítěmi (AWM) a rostoucí seznam institucionálních pilotů a závazků, Avalanche se stane skutečným uchazečem v závodě o tokenizaci. Jejich model dává tradičním institucím a podnikům kontrolu, kterou chtějí (KYC, oprávnění, vlastní pravidla), aniž by ztratily výhody otevřeného, interoperabilního DeFi. Vzhledem k tomu, že se spouští mnoho řetězců zaměřených na RWA, je však podle mého názoru konečným jádrem rozsáhlé historie partnerství, která nejen přidávají TVL, ale vytvářejí hlubokou propojenou síť subjektů, které motivují další podniky a instituce, aby se na ní podílely. Více partnerství -> širší síť -> vyšší kompozici a možné případy použití pro zavedení -> vyšší motivaci připojit se k ekosystému -> Pokud realizace zůstane na správné cestě, Avalanche se stane jedním z výchozích ekosystémů pro sektor RWA.