Alle snakker om tokenisering. Men ingen snakker om elefanten i rommet. 200+ milliarder dollar av TVL kommer på kjeden deres i løpet av de neste 5 årene. I den syvende delen av RWA-sentriske kjedeserien (tidligere brikker i QTs-kjeden) vil vi fokusere på et velkjent økosystem: Skred 🔺 Økosystemet begynte å posisjonere seg i tokeniseringsvertikalen for mange år siden, og innsatsen lønner seg. Svinghjulet har begynt å snurre, spesielt det siste året, og momentumet bygger seg raskt opp. Kjeden eier for tiden 1,2 % av den tokeniserte RWA TVL (data fra @RWA_xyz), men med over 550 millioner dollar i nye forpliktelser (og flere milliarder i kø for de kommende årene), vil Avax bli den 5th største kjeden etter tokenisert RWA-verdi på kort sikt. Men først, som vi vanligvis gjør i disse dypdykkene, la oss dykke ned i teknologien. HVORDAN KOM VI HIT ❓ Du skjønner, Avalanches kjerneoppgave for institusjonell adopsjon og RWA-tokenisering er avhengig av sin unike arkitektur: Suverene L1-nettverk (det mange feilaktig definerer som «subnett»). Men før vi dykker ned i det, la oss se på det primære nettverket, som fungerer som ryggraden i hele økosystemet. Det primære nettverket består av tre kjeder: • X-Chain (Exchange Chain): Håndterer tokenoppretting og handel. • P-kjede (plattformkjede): Håndterer staking, validatorer og oppretting av nye L1-er. • C-kjede (kontraktskjede): EVM-kjede for distribusjon av smarte kontrakter. Spesielt har Avalanche utviklet seg fra sin forrige modell, der validatorer på hvert subnett også ble pålagt å validere det primære nettverket (krever en AVAX-innsats på minst 2,000). Avalanche 9000-oppgraderingen myknet opp disse kravene, og nå, for å spinne opp nye kjeder, trenger validatorer bare å registrere seg på P-kjeden gjennom en abonnementsmodell, og deretter kjøre L1 med tilpassede regler som passer deres behov. Kombinert med Avalanche Warp Messaging (AWM), som vi snart skal dykke ned i, gjør denne horisontale modellen det mulig for Avalanche å støtte mange spesialiserte apper uten å overbelaste det primære nettverket. Nå, tilbake til de suverene L1-nettverkene, er dette spesialbygde blokkjeder med sine egne regler, gebyrstrukturer og til og med virtuelle maskiner. Den modulære designen lar DeFi-team, Web2-bedrifter og TradFi-institusjoner raskt lansere dedikert infrastruktur skreddersydd for deres behov. Blant de mange vertikalene der denne modellen kan utnyttes, har teamet strategisk valgt å skreddersy den for finanssektoren for å gi bedrifter og institusjoner fordelene med både offentlige og private kjeder i ett oppsett kalt Evergreen Subnets. Disse er designet for å løse de mest kritiske bekymringene rundt samsvar og styring, ettersom de muliggjør bruker- og validatortillatelser, slik at KYC- og AML-kontroller kan håndheves på kjedenivå. Institusjoner kan operere i et privat, tillatt miljø der alle motparter er kjent og verifisert, og adresserer direkte den største regulatoriske hindringen som har "hjemsøkt" dem i årevis. Den andre kjernefordelen byggere bør ta hensyn til er Avalanche Warp Messaging (AWM). Takket være denne teknologien kan institusjoner overføre eiendeler og data mellom sine kompatible, hvitelistede delnett uten å stole på tredjepartsbroer, som historisk sett har vært den primære kilden til sikkerhetsutnyttelser og sårbarheter. Dette er mulig på grunn av funksjonene: • Delt sannhetskilde: Hvert delnetts validatorer validerer også det primære nettverket (P-kjeden). P-kjeden fører loggen over alle validatorer og deres innsatsvekter. • Signatur ved kilden: Når delnett A ønsker å sende melding til delnett B, signeres meldingen av validatorer på kildedelnettet. Signaturene deres blir deretter samlet i ett multi-sig som enkelt kan verifiseres. • Verifisering på destinasjonen: Destinasjonsdelnettet kan deretter utnytte P-kjeden for å bekrefte at signaturene virkelig kom fra delnett As validatorer og representerer nok innsatsvekt. • Konfigurerbar sikkerhet: Hvert delnett kan angi sin egen sikkerhetsterskel (f.eks. «≥ 30 % av innsatsen til delnett A må signeres») for at en melding skal anses som gyldig. Bunnlinjen: delnett kan kommunisere og stole på hverandre uten ekstra broer, fordi verifisering er forankret til validatorinnsatsen som er registrert på P-kjeden. I praksis fungerer @avax som "Intranet of Finance". Regulerte enheter kan utnytte en desentralisert infrastruktur for å samhandle med hverandre samtidig som de opprettholder kontrollen, sikkerheten og samsvaret de krever. Det gjenspeiler det Cosmos og Polkadot satte seg fore å bygge, men i dette tilfellet er det live med sterk trekkraft av målgruppen det var ment for. Og for å støtte dette, nedenfor kan du finne en ganske omfattende liste over de høyprofilerte partnerskapene Avalanche har sikret seg det siste året: • @SkyBridge: Med $2B+ AUM planlegger SkyBridge å tokenisere rundt $300M på Avalanche. Hvis den blir gjennomført, vil den nesten doble Avalanches nåværende RWA TVL, noe som signaliserer genuin institusjonell tillit. De starter med to fond, et krypto-kjøretøy og et "fond av midler" som inkluderer både venture- og kryptoaktiva. Alt dette vil bli utført i samarbeid med @TokenySolutions og @ApexGlobalGroup. • @JHIAdvisors: @grovedotfinance, en kredittprotokoll av institusjonell kvalitet støttet av @SteakhouseFi, har inngått samarbeid med Janus Henderson (kapitalforvaltningsselskap) for å distribuere to RWA-fond verdt 250 millioner dollar på Avalanche. De to fondene vil investere i det sikrede lånesertifikatet (CLO) og kortsiktige amerikanske statsobligasjonsmarkeder. • @DinariGlobal: En tokeniseringsprotokoll fokusert på amerikanske aksjer lanserer en blokkjede ved hjelp av Avalanches teknologistabel, med visjonen om å være "DTCC for tokeniserte aksjer" ved å forbedre clearing og oppgjør av tokeniserte aksjer på tvers av ulike kjeder. • FundBridge Capital & Standard Chartered: Libeara, en tokeniseringsplattform fra Standard Chartereds SC Ventures, og FundBridge Capital lanserte "ULTRA tokenized U.S. Treasury fund" på Avalanche, underadministrert av @Wellington_Mgmt. • Wyoming State Government: Wyoming-regjeringen lanserte den første statsstøttede stablecoinen, FRNT, på Avalanche og noen få utvalgte blokkjeder. Dette støttes 102 % av kontanter og amerikanske statsobligasjoner og er integrert med Visa-betalinger gjennom Rain, og utvider dermed sitt grenseoverskridende verktøy for pengeoverføringer og lønnsløsninger. Spesielt dette partnerskapet forsterker Avalanches troverdighet foran offentlige og bedriftskunder. • Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC): Japans tre største megabanker, SMBC, sammen med Ava Labs, TIS og Fireblocks, har signert en intensjonsavtale (enkelt sagt, de formaliserte en plan) for å utforske nye tjenester for betalinger og oppgjør over hele landet. • JPYC: Always in Japan, en yen-støttet stablecoin-utsteder anerkjent av Japans Financial Services Agency, lanserer likviditet på Avalanche C-Chain i år. • Toyota: Til slutt, for å fullføre den japanske trifectaen, vil Toyota Blockchain Lab, Toyotas blokkjedefokuserte divisjon, begynne å spore bilers hele livssyklus for å åpne opp for brukstilfeller som fraksjonalisering og forbedret åpenhet for bilforsikring og erstatninger. • @apolloglobal: En kapitalforvalter på 800 milliarder dollar+ har tokenisert privat kreditt på Avalanche gjennom Apollo Diversified Credit Securitize Fund (ACRED). • @FTI_US: En annen kapitalforvalter, som håndterer 1,7 milliarder dollar i eiendeler, har også distribuert sitt tokeniserte pengemarkedsfond, FOBXX, på Avalanche, og tilbyr USDC-til-aksje-konvertering og p2p-overføringer. • @WatrProtocol: Watr, et blokkjedeinfrastrukturprosjekt i råvareindustrien, kunngjorde i april lanseringen av en skreddersydd blokkjede for å bringe råvarehandel og finansiering på kjeden. • @nonco_otc: Et institusjonelt handelsfirma som lanserte "FX On-Chain"-protokollen for automatiserte konverteringer mellom lokale valutaer og USD-støttede stablecoins. • @re: En DeFi-reassuranseplattform som tilbyr avkastningsprodukter basert på statsobligasjoner, deltanøytrale ETH-basisstrategier og fullt sikret tegning av amerikanske forsikringslinjer. • Bergen fylke: Bergen fylkeskontors kontor i New Jersey kunngjorde at de vil "digitalisere" og tokenisere eiendomsregistrene til over 370 000 eiendomspakker, verdt 240 milliarder dollar, i samarbeid med @balconytech i løpet av de neste 5 årene. For å sette ting i perspektiv, er dette 16 ganger den totale RWA-sektoren (unntatt stablecoins). • USAs handelsdepartement: I går begynte handelsdepartementet å publisere utvalgte økonomiske datasett, som BNP, på Avalanche og et lite sett med andre blokkjeder. Utover selve tokeniseringen, som fremhevet av @luigidemeo, vokser Avalanches DeFi-beregninger også og viser en generell "gjenfødelse" av økosystemet: • DEX-volumene har vært i en jevn oppadgående trend siden juni, og har nådd en ATH i månedlig volum siden 2022. • Daglige transaksjoner denne måneden har steget 4 ganger fra de laveste nivåene. • Stablecoin-markedsverdien har vokst med 15 % den siste måneden. AVSLUTTENDE TANKER ✏️ Når du setter sammen bitene, samsvarsklare L1-er, native cross-subnet messaging (AWM) og en voksende liste over institusjonelle piloter og forpliktelser, blir Avalanche en reell utfordrer i tokeniseringskappløpet. Modellen deres gir tradFi-institusjoner og bedrifter den kontrollen de ønsker (KYC, tillatelser, tilpassede regler) uten å miste fordelene med åpen, interoperabel DeFi. Men ettersom mange RWA-sentriske kjeder blir lansert, er det ultimate kjerneforslaget, etter min mening, den omfattende merittlisten for partnerskap, som ikke bare legger til TVL, men skaper et dypt sammenkoblet nettverk av enheter som motiverer andre bedrifter og institusjoner til å delta i det. Flere partnerskap - > bredere nettverk - > høyere sammensetning og mulige brukstilfeller for å starte opp - > høyere insentiv til å bli med i økosystemet - > Hvis utførelsen holder seg på sporet, er Avalanche satt til å bli et av standardøkosystemene for RWA-sektoren.