有人問我：「Jukan，你認為最好的機器人供應鏈投資是什麼？」所以我試著思考並得出自己的結論。 我會選擇台積電和記憶體相關的公司。 我認為大多數機器人零件最終都可以內部生產。人們喜歡談論減速器擁有巨大的技術護城河，但當我問行業內的人，「真的那麼難做嗎？」的答案通常是否定的——這並不是不可能。 最後，除了機器人的「大腦」——也就是邏輯晶片和與之配對的記憶體晶片——以外的零件將不得不與中國公司正面競爭。老實說，我不確定在這些領域與中國競爭時，是否能保持有吸引力的利潤。 即使是邏輯晶片本身，中國最終可能也能在國內設計出來。 但能夠實際製造這些「大腦」邏輯晶片的晶圓廠，以及記憶體供應商，對中國來說在長期內真正滲透進去感覺要困難得多。這是我的結論。 而且，是的——看起來我最終推薦的是「更安全」的投資，而不是最佳回報的機會。但我真的擔心中國會像在電動車領域那樣主導人形機器人。進入電動車和人形機器人的零件非常相似。 中國已經接管了供應鏈的大部分——從智能手機開始，延伸到電動車——我無法擺脫這種感覺，覺得不久之後它也會接管人形機器人的供應鏈。