有人问我：“Jukan，你认为最好的机器人供应链投资是什么？”所以我试着思考并得出自己的结论。 我会选择台积电和内存相关的公司。 我认为大多数机器人组件最终都可以在内部生产。人们喜欢谈论减速器有巨大的技术护城河，但当我问行业内的人，“真的那么难做吗？”时，答案通常是否定的——这并不是不可能。 最终，除了机器人的“大脑”——也就是逻辑芯片和与之配对的内存芯片——以外的组件将不得不与中国公司正面竞争。老实说，我不确定在这些领域与中国竞争时，是否能保持有吸引力的盈利能力。 即使是逻辑芯片本身，中国最终可能也能在国内设计出来。 但实际上能够制造这些“脑”逻辑芯片的代工厂，以及内存供应商，似乎在长远来看更难被中国真正渗透。这就是我的结论。 是的——看起来我最终推荐的是“更安全”的投资，而不是最佳回报机会。但我真心担心中国会像在电动车领域那样主导人形机器人。电动车和人形机器人所需的组件非常相似。 中国已经接管了供应链的大部分——从智能手机开始，扩展到电动车——我无法摆脱这样的感觉：不久之后，它也会接管人形机器人的供应链。