在傳統金融中，"收益曲線"繪製了不同到期日的同等質量債券的利率。 通常有兩種行為： 1. 正常 - 短期收益較低，隨著到期時間的延長而增加 2. 倒掛 - 短期收益較高，隨著到期時間的延長而減少 作為去中心化金融中流動性最強的債券市場，@pendle_fi 和 @ethena_labs 的 PT-USDe 的隱含收益目前表現出倒掛收益曲線。 潛在的啟示： 1. "更大的短期機會成本" -> USD 相較於風險資產的投資更差 2. "長期收益較低" -> 預期降息（咳咳，傑克遜霍爾） 3. "衰退前景" -> 我有一個家庭 只是值得思考的事情 🤷‍♂️ Pendle