En TradFi, la 'Curva de Rendimiento' traza las tasas de interés de bonos de igual calidad a través de diferentes fechas de vencimiento. Normalmente hay dos comportamientos a esto: 1. Normal - Rendimiento a corto plazo más bajo que aumenta con un vencimiento más largo 2. Invertida - Rendimiento a corto plazo más alto que disminuye con un vencimiento más largo Como el mercado de bonos más líquido en DeFi, el Rendimiento Implícito de PT-USDe de @pendle_fi x @ethena_labs está exhibiendo actualmente una curva de rendimiento invertida. Posibles conclusiones: 1. "Mayor costo de oportunidad a corto plazo" -> USD peor inversión frente a activos de riesgo 2. "Rendimientos a largo plazo más bajos" -> expectativa de recortes de tasas (ahem Jackson's Hole) 3. "Perspectiva de recesión" -> tengo una familia Solo algo en qué pensar 🤷‍♂️ Pendle