Dans le TradFi, la 'Courbe de Rendement' trace les taux d'intérêt des obligations de qualité égale sur différentes dates d'échéance. Il y a généralement deux comportements à cela : 1. Normal - Rendement à court terme plus bas qui augmente avec une échéance plus longue 2. Inversé - Rendement à court terme plus élevé qui diminue avec une échéance plus longue En tant que marché obligataire le plus liquide dans le DeFi, le Rendement Impliqué de PT-USDe de @pendle_fi x @ethena_labs présente actuellement une courbe de rendement inversée. Points à retenir potentiels : 1. "Coût d'opportunité à court terme plus élevé" -> USD moins bon investissement par rapport aux actifs à risque 2. "Rendements à long terme plus bas" -> attente de baisses de taux (ahem Jackson's Hole) 3. "Perspectives de récession" -> j'ai une famille Juste quelque chose à méditer 🤷‍♂️ Pendle