W TradFi, 'Krzywa Dochodowości' przedstawia stopy procentowe obligacji o równej jakości w różnych terminach zapadalności. Zazwyczaj występują dwa zachowania: 1. Normalne - Niższa stopa dochodowości krótkoterminowej, która rośnie wraz z dłuższą zapadalnością 2. Odwrócone - Wyższa stopa dochodowości krótkoterminowej, która maleje wraz z dłuższą zapadalnością Jako najbardziej płynny rynek obligacji w DeFi, Implied Yield PT-USDe @pendle_fi x @ethena_labs obecnie wykazuje odwróconą krzywą dochodowości. Potencjalne wnioski: 1. "Większy koszt alternatywny w krótkim okresie" -> USD gorsza inwestycja w porównaniu do aktywów o wyższym ryzyku 2. "Niższe długoterminowe stopy" -> oczekiwanie na obniżki stóp (ahem Jackson's Hole) 3. "Perspektywa recesji" -> mam rodzinę Po prostu coś do przemyślenia 🤷‍♂️ Pendle