I TradFi plottar "avkastningskurvan" räntorna för obligationer av samma kvalitet över olika förfallodatum. Det finns vanligtvis två beteenden i detta: 1. Normal - Lägre kortfristig avkastning som ökar med längre löptid 2. Inverterad - Högre avkastning på kort sikt som minskar med längre löptid Som den mest likvida obligationsmarknaden inom DeFi uppvisar @pendle_fi x @ethena_labs:s PT-USDe:s implicita avkastning för närvarande en inverterad avkastningskurva. Potentiella takeaways: 1. "Större alternativkostnad på kort sikt" - > USD sämre investering jämfört med riskfyllda tillgångar 2. "Lägre långsiktiga räntor" - > förväntan om räntesänkningar (ahem Jackson's Hole) 3. "Recessionsutsikter" - > jag har en familj Bara något att tänka på 🤷 ♂️ Pendle