Користувачі спрощеного валютного кола Китай зникають, а галаслива китайська криптоспільнота, яка колись була наповнена криками, стодівами, ретрансляціями MEME, хвастощів проєктів і ритмічними KOLs щодня, тепер стала надзвичайно покинутою, майже з рідкісними непомітними фіксованими постами, обробкою закордонних наративів і кількома матричними номерами пантрафіку. Найповерхневішою причиною, звісно, є постійний високий тиск регулювання: від заборони «924» у 2021 році до кінця 2025 року центральний банк знову наголошував на повному блокуванні USDT, стейблкоїнів і транскордонних платіжних ланцюгів, до точного придушення великих позабіржових продажів, доставки приватних ключів і навіть внутрішнього переказу деяких закордонних бірж, вартість публічної участі звичайних роздрібних інвесторів була абсурдно високою — багато людей просто обирають мовчати, не наважуються публікувати свої позиції чи згадувати конкретні проєкти. Але глибше і фатальніше — це довгострокове виснаження інновацій і продуктивності проєктів самого кола спрощеної валюти Китаю. За винятком кількох старих або напівофіційно схвалених публічних мереж, у 2025-2026 роках майже не буде нових проєктів, справді домінованих командою Jian Zhong із власною ліквідністю, ринковим попитом і технічними бар'єрами. 99% так званих «китайських проєктів» все ще орієнтовані на сюжет: викликають успіх, короткостроковий ажіотаж, швидко обнуляють і не мають постійної ітеративної спільноти розробників та реальних сценаріїв застосування. Мейнстримна культура цього кола давно закріпилася у хвастощі + короткострокові спекуляції, і дуже мало команд справді занурюються в базові технології, внесок у відкритий код і екологічне будівництво. У результаті більшість проєктних вечірок — це «наративні вечірки», більшість спільнот — «азартні гравці», а більшість KOL — «ритмічні» або «отримують рекламу». Як тільки основний наратив зміниться (наприклад, перехід до інституційного алокування BTC, RWA, AI+ onchain після 2025 року), ці гравці будуть викинуті з машини, і їхня увага швидко переключиться на моделі ШІ, акції американських технологічних компаній або просто вийде з кола. Алгоритм платформи ще більше посилив це падіння: WeChat, Weibo, Xiaohongshu, Bilibili тощо лише посилили обмеження потоку та заборону контенту «валютних спекуляцій» та «віртуальної валюти»; Важко прорватися крізь десятки тисяч переглядів чисто китайських зашифрованих постів у X (Twitter), але шум пантрафіку легко починається зі 100 000. Залишкові активні китайські дискусії фактично звузилися до груп у Telegram і кутах Twitter, а обсяг і обсяг значно поступаються піку 2017-2021 років. Одним словом: китайське спрощене валютне коло не «вбито регуляторами», а «спочатку зіграло себе до смерті» — нагляд лише закриває останні двері, а те, що справді його спорожнює, — це культурний мертвий цикл відсутності інновацій і лише спекулятивної інерції. Сьогодні залишилася дуже невелика кількість давніх прихильників BTC, кілька старих перевізників проєктів, які виживають покірно, і тих, хто покладається на матричні номери для отримання трафіку. Епоха китайського карнавалу, яка раніше була «завод для всіх і машина щодня», насправді тихо і незворотно зникає.