Die Benutzer des Krypto-Marktes, die vereinfachtes Chinesisch sprechen, verschwinden. Die einst lebhafte chinesische Krypto-Community, die täglich mit Handelsaufrufen, All-In-Wetten, MEME-Staffelspielen, Projektwerbung und KOLs, die den Rhythmus bestimmen, überflutet war, ist heute außergewöhnlich still geworden. Es gibt kaum noch mehr als vereinzelte, zurückhaltende Investitionsbeiträge, das Übertragen von Erzählungen aus dem Ausland und einige Inhalte von Matrix-Accounts. Der oberflächliche Grund ist natürlich der anhaltende hohe Druck der Regulierung: Von dem „924“-Verbot im Jahr 2021 bis zur erneuten Betonung der Zentralbank Ende 2025, die eine umfassende Blockade von USDT, Stablecoins und grenzüberschreitenden Zahlungsketten fordert, bis hin zu gezielten Maßnahmen gegen große OTC-Transaktionen, die Übergabe von privaten Schlüsseln und sogar gegen das Übertragen von Geldern aus einigen ausländischen Börsen ins Inland. Die öffentlichen Teilnahmebedingungen für normale Kleinanleger sind mittlerweile absurd hoch – viele Menschen entscheiden sich einfach für Stille, trauen sich nicht mehr, ihre Bestände zu zeigen oder konkrete Projekte zu erwähnen. Doch tiefer und tödlicher ist der langfristige Mangel an Innovationskraft und Projektproduktivität im vereinfachten chinesischen Krypto-Markt selbst. Abgesehen von wenigen etablierten oder halb-offiziell unterstützten öffentlichen Blockchains sind von 2025 bis 2026 kaum echte neue Projekte zu sehen, die von Teams aus dem vereinfachten China geleitet werden und über native Liquidität, Marktnachfrage und technische Barrieren verfügen. 99 % der sogenannten „chinesischen Projekte“ sind im Wesentlichen geschichtengetrieben: große Versprechungen, kurzfristige Spekulationen, schnelles Versagen, ohne eine kontinuierlich iterierende Entwickler-Community und echte Anwendungsszenarien. Die Mainstream-Kultur in diesem Kreis hat sich längst zu einer Mischung aus Prahlerei und kurzfristiger Spekulation verfestigt. Teams, die sich ernsthaft mit grundlegenden Technologien, Open-Source-Beiträgen und dem Aufbau von Ökosystemen beschäftigen, sind rar gesät. Das Ergebnis ist: Die Projektteams sind oft „Erzähler“, die Community besteht aus „Glücksspielern“, und die KOLs sind oft „Rhythmusgeber“ oder „Werbeträger“. Sobald sich die Mainstream-Erzählung ändert (wie nach 2025 in Richtung institutionelle BTC-Allokation, RWA, AI+Blockchain), werden diese Spieler abgehängt, und die Aufmerksamkeit wandert schnell zu großen KI-Modellen, US-Technologiewerten oder sie ziehen sich einfach aus dem Markt zurück. Die Plattformalgorithmen haben diesen Rückgang weiter verstärkt: WeChat, Weibo, Xiaohongshu, Bilibili und andere haben die Einschränkungen und Kontosperrungen für Inhalte über „Kryptowährungen“ und „virtuelle Währungen“ nur verschärft; auf X (Twitter) ist es heutzutage sehr schwierig, dass rein chinesische Krypto-Beiträge mehr als zehntausend Aufrufe erreichen, während allgemeine Traffic-Geräusche leicht bei zehntausend beginnen. Die verbleibenden aktiven chinesischen Diskussionen sind im Grunde auf kleine Telegram-Gruppen und Ecken von Twitter geschrumpft, sowohl in Lautstärke als auch in Umfang weit entfernt von den Spitzenzeiten 2017-2021. Zusammengefasst: Der vereinfachte chinesische Krypto-Markt ist nicht „durch Regulierung gestorben“, sondern hat sich „selbst zu Tode gespielt“ – die Regulierung hat nur die letzte Tür geschlossen, was ihn wirklich ausgehöhlt hat, ist der Mangel an innovativen Impulsen und der kulturelle Teufelskreis, der nur noch auf Spekulation beruht. Was übrig bleibt, sind eine sehr kleine Anzahl von langfristigen BTC-Gläubigen, einige regulierte Überlebende von alten Projekten und Überlebende, die durch Matrix-Accounts Traffic generieren. Die einstige Ära des „All-In für alle, jeden Tag ein neues Fahrzeug“ im chinesischen Krypto-Rausch verschwindet wirklich leise und unwiderruflich.