Liquid beweegt zich weg van massale speculatie naar groeibeleggen, waarbij investeerders waarde hechten aan: > Een kwartaal-op-kwartaal/jaar-op-jaar groeiend bedrijf > Een bedrijf dat voldoende omzet genereert om cashflow positief te zijn > Bedrijven waarvan de groei niet afhankelijk is van grote token-incentives om actoren te coördineren > Geen bifurcatie van waarde tussen aandelen en de token > Tokenhouders hebben duidelijke, herkenbare rechten als het gaat om eigendom > Overtollige cashflow wordt teruggestuurd naar de token in de vorm van terugkopen Het is opmerkelijk hoeveel tokens aan bovenstaande criteria voldoen, waardoor grote delen van de activaklasse moeilijk te alloceren zijn. Mensen proberen af te leiden waar de stromen vandaan komen en de stromen tot nu toe komen van: > Institutionele investeerders en detailhandel toegankelijk via een ETF of publiek verhandelde DAT > Institutionele digitale activafondsen > Detailhandel Het laatste gedeelte is naar mijn mening volledig uitgeput, aangezien mensen zich realiseren dat je niet alleen handelt in gefaalde bedrijven die liquide zijn, maar ook geconfronteerd wordt met de aanhoudende aanvoer terwijl ze wanhopig proberen activiteit op te starten. Ik denk dat 2026 een keerpunt zal markeren voor ETF's, maar voor langer gevestigde activa, maar het is onduidelijk wat de institutionele appetijt hier zal zijn.