Onchain-analyysi viittasi BTC:n laskuun. Se oli selvästi väärin. Ongelma on, että Bitcoin ei ole enää pelkästään ketjussa toimiva omaisuus. Kasvava osa BTC-altistuksesta elää nyt ketjun ulkopuolella: ETF:t, rahastot, osakkeet, indeksit, rakenteelliset tuotteet. Tuo kysyntä ei näy lompakkovirroissa tai pörssisaldoissa. Kun ketjun indikaattorit epäonnistuvat, se johtuu usein siitä, että ne mittaavat pienenevää markkinaosaa. Jatkossa ketjun sisäisellä datalla on edelleen merkitystä, mutta sitä ei voi käsitellä kokonaiskuvana. Nyt kyse on vain yhdestä syötteestä, ei signaalista.