7 tội lỗi chết người của tokenomics ↓ 1️⃣ FDV bị thổi phồng quá mức tại TGE • Ra mắt với FDV cao hơn nhiều so với các đối thủ tương đương. • Tạo ra rủi ro giảm giá ngay lập tức, làm nản lòng việc tham gia tự nhiên. • Thường đi kèm với các vòng đầu tư thân thiện với người trong cuộc có giá thấp trước đó. ☠️ Kết quả: thanh khoản thoát khỏi nhà đầu tư bán lẻ, hiệu suất thị trường thứ cấp yếu. 2️⃣ Bẫy cung lưu hành thấp • Cung lưu hành rất nhỏ tại TGE (<5%) với các đợt mở khóa dốc và cliffs. • Tạo ra sự khan hiếm giả tạo → tăng giá sớm, nhưng lạm phát hàng năm 100–200%+ sẽ đè bẹp giá khi các đợt mở khóa bắt đầu. ☠️ Kết quả: chu kỳ cường điệu không bền vững, sụt giảm mạnh sau khi mở khóa. 3️⃣ Phân bổ chiếm ưu thế bởi người trong cuộc • Phân bổ token quá mức cho các quỹ đầu tư mạo hiểm, đội ngũ và cố vấn (ví dụ: >60%), với các khóa yếu hoặc ngắn. • Không phù hợp với cộng đồng, ít động lực cho các nhà đầu tư tự nhiên. ☠️ Kết quả: khai thác thay vì đồng bộ, áp lực bán liên tục. 4️⃣ Nhà hát tiện ích (Kích thích cầu giả) • Token chỉ được sử dụng cho quản trị hoặc staking lạm phát mà không có các điểm tiêu thụ thực sự. • Các phát thải “Stake-to-earn” làm loãng các nhà đầu tư thay vì thúc đẩy việc sử dụng. ☠️ Kết quả: xoay vòng đầu cơ, không có cầu cấu trúc khi giao thức mở rộng. 5️⃣ Phát thải mà không có điểm tiêu thụ • Khuyến khích cao để thu hút thanh khoản nhưng không có cơ chế để tái chế hoặc đốt nguồn cung (ví dụ: ve-locks, đốt phí, mua lại). • Phần thưởng cho những người nông dân mercenary ngay lập tức bán tháo. ☠️ Kết quả: mercenary TVL → vòng xoáy chết của thanh khoản khi phần thưởng giảm. 6️⃣ Thiếu thanh khoản • Không có hoạt động tạo thị trường nghiêm túc, các pool DEX nông, hoặc thiếu danh sách CEX hạng nhất....