A Ethena está a comprar $10mm ENA por dia via DAT, pagando rendimento base em USDe no Aave, tem centenas de milhões de incentivos anuais em ENA através das temporadas. Existem investidores de risco a desbloquear, e fundos de rendimento a vender ENA + a manter USDe. A ENA deve continuar a encontrar fontes de demanda para manter o preço do token estável, a fim de manter o spread de rendimento alto o suficiente para que o looping alavancado seja viável. Isto será parcialmente feito através da emissão de incentivos de token por protocolos parceiros em cima dos seus próprios incentivos de token. Simultaneamente, o comércio de base precisará de se expandir para acomodar o crescimento do OI da Ethena, exigindo aumentos de preço nos principais. É um bom ciclo, mas é inerentemente altamente reflexivo e terá que lutar contra a lei dos grandes números à medida que continua a crescer, ou encontrar uma demanda orgânica significativa a rendimentos mais baixos.