J'ai acheté pour 250 000 $ d'eau en bouteille. Non, ce n'est pas une faute de frappe. C'est des dizaines de milliers de bouteilles. Des palettes empilées du sol au plafond dans un entrepôt climatisé — un actif qui devient inestimable au moment où les robinets se tarissent. La plupart des gens qualifieraient cela de fou. Mais laissez-moi expliquer la thèse. Les centres de données AI ne fonctionnent pas sur des bonnes vibrations. Ils fonctionnent à l'électricité et à l'eau — d'énormes quantités. Le refroidissement des serveurs hyperscale consomme des millions de gallons par jour, et la demande augmente plus vite que l'approvisionnement municipal ne peut être construit. Les villes rationnent déjà. Les permis sont bloqués. Les aquifères sont stressés. L'eau n'est pas encore "rare". Elle est juste mal évaluée. L'eau en bouteille se trouve dans ce limbo étrange : bon marché, abondante, considérée comme acquise — mais entièrement dépendante de la logistique, de l'énergie et de l'infrastructure restant intactes. Dès que les chaînes d'approvisionnement vacillent ou que des restrictions locales apparaissent, le prix n'augmente pas de manière linéaire. Il fait un saut. Et voici le hic : Vous ne pouvez pas imprimer de l'eau. Lorsque les municipalités commenceront à prioriser les campus AI, l'industrie et les hôpitaux par rapport aux ménages — ce qu'elles feront — l'accès des consommateurs devient la soupape de pression. Tout comme les marchés de l'énergie. Tout comme le logement. Tout comme tout le reste qui passe discrètement d'un service public à une ressource stratégique. Ma position de 250 000 $, donc, n'est pas un "trade". C'est un pari asymétrique que la demande d'AI dépassera l'infrastructure de l'eau, que les gouvernements géreront mal l'allocation, et que la rareté sera découverte soudainement — pas progressivement. Pire scénario ? Je suis assis sur 250 000 $ d'une nécessité consommable avec une demande garantie de l'utilisateur final. Meilleur scénario ? Des restrictions, un rationnement ou une tarification d'urgence transforment une marchandise ennuyeuse en un actif contrôlé du jour au lendemain....