Morgan Stanley: Tăng mục tiêu giá của ASML lên €1,400: Nhu cầu trong lĩnh vực logic tiên tiến đang có xu hướng tăng, ít nhất là tại TSMC. Tại báo cáo quý 4 năm 2025 vào đầu tuần này, TSMC đã đưa ra hướng dẫn chi tiêu vốn cho năm 2026 là 52-56 tỷ USD, tăng 32% so với năm trước tại điểm giữa (2025: 40,9 tỷ USD; 2024: 29,8 tỷ USD), với 70-80% được phân bổ cho các quy trình tiên tiến. Công ty đã ngụ ý rằng con số này có thể tăng cao hơn nữa trong vài năm tới. Nhằm phù hợp với điều này, chúng tôi nâng ước tính TSMC lên 29 đơn vị trong năm 2026 (trước đó khoảng 20) và nâng số đơn vị năm 2027 từ 28 lên 40 khi chúng tôi đẩy nhanh việc xây dựng năng lực tại A14 vào năm tới để chuẩn bị cho việc sử dụng vào năm 2028. Chúng tôi tiếp tục thấy khoảng 18 công cụ EUV NA thấp được giao cho TSMC vào năm 2025. Ngoài TSMC, chúng tôi kỳ vọng động lực cải thiện với sự phát triển quy trình tại Intel và Samsung sẽ hình thành và chuyển cả hai công ty sang việc nhận 5-6 công cụ EUV mỗi công ty cho sản xuất/chế biến vào năm 2027, dựa trên kỳ vọng của chúng tôi về động lực khách hàng mới nổi. Tổng cộng, chúng tôi kỳ vọng khoảng 52 công cụ sẽ được giao cho sản xuất/chế biến vào năm 2027 so với ước tính trước đó của chúng tôi là 25-30. $ASML $TSM $INTC