Morgan Stanley: Zvýšení cílové ceny ASML na 1 400 €: Poptávka po pokročilé logice vidí vzestup, alespoň v TSMC. Na svém tisku za 4. čtvrtletí 2025 začátkem tohoto týdne TSMC uvedla přehled kapitálových výdajů za rok 2026 na 52–56 miliard USD, což je meziroční nárůst o 32 % v polovině (2025: 40,9 miliardy USD; 2024: 29,8 miliardy USD), přičemž 70–80 % bylo přiděleno pokročilým procesům. Společnost naznačila, že by se v příštích letech mohla opět zvýšit. V souladu s tím zvyšujeme náš odhad TSMC na 29 jednotek v roce 2026 (dříve cca 20) a zvyšujeme počet jednotek pro rok 2027 z 28 na 40, protože budeme pokračovat v budování kapacit v A14 příští rok připravené na využití v roce 2028. Nadále vidíme dodávky přibližně 18 nízko-na-NA EUV nástrojů do TSMC v roce 2025. Kromě TSMC očekáváme, že se zlepší tempo vývoje procesů u Intelu a Samsungu a že se v roce 2027 přesune na 5–6 EUV nástrojů pro foundry/logiku, vzhledem k našim očekáváním ohledně rostoucího zákaznického trendu. Celkově očekáváme, že v roce 2027 bude do Logic/Foundry dodáno kolem 52 nástrojů oproti našemu předchozímu odhadu 25-30. $ASML $TSM $INTC