A estratégia chata que superou 96% dos gestores de fundos: Matt Hougan sobre a vantagem real das criptomoedas Neste episódio de When Shift Happens, sento-me com Matt Hougan, CIO da Bitwise Asset Management, para discutir por que sua estratégia de criptomoedas "chata" de longo prazo superou 96% dos gestores de fundos profissionais, a regra 80/20 que orienta sua abordagem e por que a onda institucional de trilhões de dólares está apenas começando. @Matt_Hougan não se encaixa no molde de um quant de Wall Street. Ele estudou filosofia e ciências ambientais, não finanças. Ele se vê como "um pai, um empresário e um escritor", alguém que esclarece seu pensamento por meio de palavras mais do que de análise matemática. No entanto, hoje, ele ajuda a direcionar mais de US$ 10 bilhões em ativos de clientes na @BitwiseInvest, uma empresa pioneira em fundos de índice de criptomoedas e ETFs para investidores convencionais. Seu caminho para as finanças - de liderar ETF,com para se tornar uma voz para os fundamentos de longo prazo das criptomoedas - reflete uma filosofia mais profunda: o investimento real é menos sobre negociações chamativas e mais sobre disciplina, paciência e foco. Da filosofia às finanças O passado não convencional de Hougan é central para sua visão de mundo. Como ele diz: "A maior parte da filosofia é muito difícil de ler. Seu trabalho é destilar coisas complexas em algo simples. Essa é uma habilidade extraordinária." Esse treinamento o serviu bem em criptomoedas. Ele também é rápido em descartar a ideia de que o curso ou a alma mater de uma pessoa determina sua trajetória de carreira. "Contratei talvez cem pessoas. Eu nunca olhei para o curso de alguém, ou mesmo para onde eles foram para a faculdade. O que importa é a sua capacidade de pensar com clareza e trabalhar duro." Para Hougan, confiança e persistência, mais do que credenciais, são o que moldam as carreiras. A Disciplina da Consistência Essa persistência definiu a jornada da Bitwise. Ao longo de sete anos, a empresa cresceu de um experimento de nicho para uma grande gestora de ativos. Hougan credita a consistência acima de tudo: "Noventa por cento do que separa os empreendedores de sucesso das pessoas que não são é simplesmente não parar. A criptomoeda tem altos e baixos, mas se você acredita na tese - de que a criptomoeda será mais importante no futuro do que hoje - você simplesmente continua." Essa convicção de longo prazo, mesmo em mercados de baixa brutais como 2018, tem sido sua bússola. É também por isso que ele adverte contra o erro mais comum em criptomoedas: perseguir o ruído. A maioria dos investidores, argumenta ele, perde dinheiro não porque a criptomoeda falha, mas porque deixa as oscilações de curto prazo sacudi-los. "Houve um estudo da Fidelity que descobriu que as contas de melhor desempenho eram aquelas em que os investidores estavam mortos", brinca. O ponto é sério: quanto menos você mexer, melhores serão suas chances. Por que negociar alfas é um mito Hougan é franco sobre uma das ilusões mais duradouras das finanças - a ideia de que você pode vencer o mercado de forma consistente escolhendo vencedores. "Negociar alfa é uma história falsa. É praticamente impossível." Tanto em ações quanto em criptomoedas, um punhado de traders encontrará ouro, mas a maioria falhará silenciosamente. "Você ouve os 10% que ganham, não os 90% que perdem suas camisas." Mesmo como CIO da Bitwise, ele não reivindica uma vantagem na negociação de tokens individuais. Em vez disso, ele acredita que o verdadeiro alfa vem da percepção comportamental, ou seja, ver que o mundo subestima sistematicamente o potencial de longo prazo das criptomoedas. ...