Les LST ont discrètement changé de cap. Les incitations agressives en tokens qui ont alimenté le boom de 2021 ont disparu — les paiements sont proches de zéro depuis mai 2025. Pourtant, les frais du côté de l'offre continuent d'augmenter, atteignant des niveaux record. Traduction : Le marché récompense désormais l'utilité, et non les subventions. Les protocoles reposent sur une demande réelle, et non sur des émissions. Cela rend les revenus plus durables et l'économie des tokens plus saine à long terme.