Jeg kjenner det i magen (mønstergjenkjenning) at CT, det som overlevde, er satt opp for å presse noe ekstremt høyt. Grunnbetingelsen er overlevelse. Etter nok tid under dårlige forhold er det de som fortsatt er aktive, de med to egenskaper: de har fortsatt deployerbar kapital, og de har fortsatt lyst til å ta risiko. Vanligvis kommer outlier-bevegelser fra den delmengden, ikke fra bred deltakelse. I denne fasen deles det overlevende settet inn i to leirer. Den første er flytende deltakere. De kan bruke størrelse, og de trenger ikke en perfekt historie for å komme inn. De gjør en fortelling om til pris. Den andre er de degenererte. De som fortsetter å satse fordi de ikke kan la være. Den viktigste detaljen er deres fortsatte tilstedeværelse under de verste forholdene. Deres avhengighet skaper kontinuitet i etterspørselen. Når disse to gruppene overlapper samtidig, får du en spesifikk mekanisme. De avhengige spillerne skaper en konstant mikrobud og tidlig momentum. Flytende spillere ser bevegelsen og leverer størrelsen som gjør et trekk til en hendelse. Så tar refleksiviteten over: prisen trekker oppmerksomhet, oppmerksomheten trekker kapital, og løkken varer lenge nok til å trykke et avvik. Tidselementet betyr også noe. En ekte 2–3 dagers kjernefysisk kjøring er en tilbakestilling på systemnivå. Det tapper oppmerksomhet, tar opp risikovilje og tvinger posisjonering til å rydde opp. Etter det lastes markedet opp igjen. Slik jeg leser det, er vi tilbake i den sonen hvor vi har fullført ladingen. ...