在2025年，几乎所有指标都在增长，除了价格。 在2026年，有很多美好的事情值得期待。 2025年回顾 🧵/

永续合约经历了一个突破性的一年，交易量增加了4.5倍，达到了7.7万亿。主要由以下平台主导： • @HyperliquidX: 2.9万亿 • @Aster_DEX: 1.6万亿 • @Lighter_xyz: 1.3万亿 • @edgeX_exchange: 5800亿

稳定币供应增加了1100亿美元，达到了3050亿美元。 主要的增加包括： • USDT: +494亿 (+36%) • USDC: +327亿 (+76%) • USDS: +44亿 (+339%) • PYUSD: +31亿 (+620%) • USDe: +3亿 (+5%)

预测市场在12月的交易量超过了2024年全年的总和。 • @Polymarket: +$132亿 (+94%) • @Kalshi: +$225亿 (+1,125%) • @opinionlabsxyz: +$117亿 (新) • @trylimitless: +$4.8亿 (+564%) 新的场所和Kalshi推动了大部分扩张，而Polymarket的规模几乎翻了一番。

借贷存款增加了约430亿美元，预计在2025年达到约830亿美元。 主要平台增加了： • @aave: +262亿美元 (+137%) • @Morpho: +59亿美元 (+421%) • @kamino: +20亿美元 (+118%) • @maplefinance: +23亿美元 (+910%) 增长高度集中，Aave单独贡献了约60%的总增长，而较新的平台（Morpho、Kamino、Maple）在较小的基础上实现了超出比例的增长。

链上交易增加了约134亿，预计在2025年达到约448亿。 主要增加的有： • Solana: +74亿 (+29%) • BNB Chain: +27亿 (+193%) • Base: +24亿 (+185%) • Tron: +8亿 (+33%) • Ethereum: +9400万 (+22%)

DEX现货交易量增加了约2.1万亿美元，预计在2025年达到约4.2万亿美元。 主要平台增加了： • PancakeSwap: +9230亿美元 (+522%) • Uniswap: +2750亿美元 (+38%) • Raydium: +1160亿美元 (+21%) • Meteora: +1560亿美元 (+240%) • Aerodrome: +1030亿美元 (+88%) 结论：增长主要是由链驱动的，BNB、Solana和Base原生DEX占据了大部分增量交易量，而Uniswap虽然有显著增长，但市场份额有所下降。