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一个巨头正在进入市场。
它将在第一天跻身于八大链之一。
到2025年底，它可能成为前三大生态系统之一。
在本系列的第五部分中，我们将重点关注由Securitize构建的@convergeonchain，这是最大的RWA发行商之一，以及DeFi领域最大的公司之一Ethena。
一个能够同时托管无许可和许可应用的混合链，能够实现：
• 无许可智能合约部署
• 用户的无限制访问
• DeFi的可组合性
• 金融流动的可追溯性
• 链上活动的监控
• 在需要时对用户进行KYC/KYB
但现在，正如我们在本系列中的每个链中所做的那样，让我们深入了解基础设施和技术。
⚙️ 技术
Converge的基础设施旨在提供超快的执行速度，具有100毫秒的区块时间和100 MGas/s的吞吐量，这要归功于以下集成：
1.) @conduitxyz G2排序器
G2于十月推出，比所有汇总框架使用的默认排序器强大10倍。
尽管许多人认为我们已经构建了足够的基础设施，我们需要专注于应用，但一个根本问题一直阻碍着开发者：
缺乏链上计算。
简单来说，应用越复杂或用户基础越大，对网络的压力就越大。
这不是关于TPS，正如许多人所提到的，而是关于这些交易中包含的数据。
例如，代币交换比代表视频游戏活动的交易更容易处理。
考虑到这一点，Conduit的G2排序器能够处理50-100 Mgas/s（每秒兆气体，一种测量单位，考虑到交易数量及其复杂性），如前所述，远远高于任何其他现有基础设施。
（查看Conduitxyz博客文章中的图片1）
Converge利用这项技术的美丽，集成了两个关键组件以降低延迟并提高性能：
• 并行执行 - 同时处理多个交易而不是顺序处理。
• 迷你区块 - 而不是等待构建完整区块，G2在交易到达时发出迷你区块，使验证者能够立即开始处理。
2.) 优化状态存储
Converge节点将使用基于路径的平面存储模型，由高性能数据库支持，如文档中所述。
简单来说，数据将像计算机上的文件一样组织，使得查找、读取、更新或删除信息更加容易。
这种设置还允许多个验证者和用户同时访问相同的数据而不会延迟，重要的是，不需要暂停系统。
3.) Stylus支持
除了EVM，Converge还将支持Stylus，一种基于WASM的执行引擎，允许开发者用多种语言部署智能合约，包括Solidity、Rust、C、C++、Go、Sway、Move和Cairo。
Stylus使执行速度更快，气体成本更低，尤其是对于计算密集型操作。
这意味着开发者可以启动性能比标准EVM应用高达100倍的应用。
4.) Celestia作为DA层
在启动时，Converge将使用Celestia进行数据可用性，使其成为一种Validium，这是一种将数据存储在以太坊主网上的汇总。
这种方法允许更高的可扩展性（具有内在风险），因为链利用市场上表现最好的DA。
关于这一点，Celestia目前在测试网上支持128MB区块大小，并有计划扩展到1GB区块。
🛡️ CONVERGE的安全骨干：验证者网络
与其他链的关键区别在于Converge验证者网络（CVN），它将作为安全和治理的关键层。
与传统的验证者集专注于共识或数据可用性不同，CVN充当安全委员会，具有在用户资金或网络完整性受到威胁时进行干预的权力。
它旨在保护网络免受恶意跨链消息、预言机操纵、智能合约漏洞等的影响。
要参与CVN，验证者必须质押$ENA，Ethena的治理代币。作为交换，他们获得交易费用和其他奖励（待定）。
最终，虽然Converge利用以太坊的基础安全性，但其验证者网络增加了一层额外的保护，使链对机构操作高度安全。
⚡ ETHEREAL
由于Converge的高吞吐量，团队可以瞄准另一个市场：衍生品DEX。
Hyperliquid成功的主要原因是其提供的超级流畅的用户体验，这得益于其底层基础设施。
Ethereal，建立在Converge之上的DEX，旨在达到每秒100万订单，是Hyperliquid目前处理量的五倍。
DEX将支持现货和永久交易，将作为Converge之上的专用应用链构建，因此拥有自己的专用执行环境，同时仍在Converge上发布证明。
其他需要自己执行环境的应用也可以部署自己的网络，并在Converge上结算。
通过Ethereal，Ethena生态系统将覆盖加密领域每个主要产品垂直领域：
• 稳定币
• DEX
• 永续DEX
• 代币化RWA
• 汇总
最后，@etherealdex已经超过10亿美元的USDe存款，21.4%的所有USDe供应现在被锁定在平台上。
（查看@etherealdex的Dune仪表板中的图片2）
🧩 默认无许可，设计合规
如开头所述，Converge采用混合模型：基础层完全无许可，但开发者可以在应用或资产发行者层面选择许可功能。
这对于RWA应用尤其重要。
（查看图片3）
注意网络本身是无许可的。因此，许可不是由验证者或贡献者强制执行的。
这种结构允许开发者自由启动，同时满足网络上传统金融机构的合规需求，无论何时需要。
此外，构建在Converge上的第二个主要好处是访问@ethena_labs和@Securitize的超过82.8亿美元的合并TVL。
（查看@tokenterminal的图片4）
此外，链利用Ethena和Securitize的强大网络，从第一天起就引入蓝筹应用进行部署，包括：
• @maplefinance
• @aave
• @pendle_fi
• @MorphoLabs
• 其他
其他著名协议如@LayerZero_Core、@wormhole、@PythNetwork和@redstone_defi也将在第一天支持Converge，提供跨链消息传递、桥接和价格馈送的基础设施。
总之，Converge似乎有望进入市场并迅速建立自己为DeFi和RWA的中心。
我们都知道流动性对于启用新的DeFi用例和开发广泛生态系统的重要性。同时，与机构的声誉和强大联系对于良好的RWA生态系统至关重要。
Ethena和Securitize在这两个方面都表现出色，因此有很高的机会实现Converge及其产品的增长和分布。
2025年5月8日
没有 RWAs 的 DeFi 将会消亡。
但 RWAs 不会在没有 tradFi 的情况下增长。
我们需要量身定制的基础设施。
然而，DeFi 和 tradFi 是截然不同的世界。
DeFi 的可组合性和 tradFi 的合规性是两个难以结合的概念，但 @RaylsLabs 正在尝试通过其 UniFi 区块链来实现这一目标。
Rayls 结合了许可和无许可的基础设施，提供符合机构要求的解决方案，同时不牺牲开放 DeFi 生态系统的优势。
与本系列的前几部分一样，让我们先深入了解技术，以理解生态系统如何运作。
⚙️ 技术
Rayls 正在构建一个由不同网络组成的生态系统，这些网络相互封装并互联。基础设施由四个主要部分组成：
1.) 公链
2.) 私有子网
3.) 提交链
4.) 隐私账本
让我们深入了解每个组件 👇
1.) 公链的关键点
Rayls 的公链是由 @arbitrum 提供支持的以太坊 L2，要求所有用户进行强制 KYC。
KYC 过程通过开放银行 API 来验证用户数据，同时保护他们的隐私（没有数据存储在链上或链下）。
尽管受到 KYC 限制，该链将是无许可的，并与 DeFi 的其他部分互操作。用户和开发者可以像在任何其他生态系统中一样启动和使用应用程序、代币等。
通过这种设置，由于所有用户都经过 KYC，机构将更愿意与他们和生态系统中的 DeFi 协议进行互动，从而为新的资本和需求流入链上解锁许多机会。
2.) 私有子网的关键点
围绕公链，将有多个私有子网，这些是为机构量身定制的许可网络。
每个私有子网由以下组成：
• 提交链（中心）
• 许多隐私账本（辐条）
最后，每个子网都连接到主要的 Rayls 公链。
一个有趣的功能是，当创建一个子网时，会分别分配一个治理者和一个审计员来管理和监督它。
• 治理者 - 管理治理规则并改变子网的运作方式。
• 审计员 - 监控交易活动（通过提交链而不是在隐私账本内的交易）并向治理者报告任何可疑情况。
（查看图片 n°1）
3.) 提交链的关键点
提交链是每个私有子网中心的 EVM 兼容链，负责协调隐私账本之间的所有转移。
这是通过利用 Rayls Relayers，一个隐私保护的消息层来处理隐私账本和提交链之间的通信和转移。
通过确保所有交易都被中继、验证并完整记录，Relayer 在维护子网内的信任和可靠性方面发挥了关键作用。
想象一下这样的结构：
提交链 <> 中继器 <> 私有账本
（查看图片 n°2）
4.) 隐私账本的关键点
最后一块拼图是隐私账本，它们可以相互发送和接收代币。
Rayls 正在构建生态系统，以确保所有交易都被加密并对子网中的其他参与者隐藏。
这使得机构能够为其客户创建账户、发行代币并与其他机构进行交易，全部在完全隐私的情况下进行。
在这种情况下，子网内隐私账本之间的互操作由 Rayls 协议处理，这是一个端到端的私人转移解决方案。
想象一下这样的结构：
隐私账本 ⇄ Rayls 协议 ⇄ 隐私账本
（再次查看图片 n°2）
📈 机会与用例
1.) 有一个具体的机会可以看到现有和新协议与 TradFi 玩家合作，并在其子网内部署量身定制的应用程序。
这将需要团队与这些实体密切合作，并可能投入比在其他链上部署更多的资源，但收益可能超过努力，因为他们将能够访问一个独特的客户和流动性池。
2.) 第二个具体用例是一个多 CBDC 支付基础设施，其中不同的政府设置一个子网或多个子网，由银行作为结算和协调方。
这一模型在过去几个月的 PoC 中进行了探索，并在 2024 年 10 月发布的 G20 TechSprint 报告中进行了介绍。
🌎 LATAM 扩展与机构采用
@parfin_io，Rayls 的母公司，与南美的企业和机构有着密切的联系，这促进了 Rayls 在最近几个月的多个 PoC 和机构测试中的使用。
Rayls 参与的关键举措包括：
1.) Drex - 巴西 CBDC
Rayls 被巴西中央银行（Bacen）选为 Drex 的隐私解决方案，这是该国的官方 CBDC。
“对于任何代币化资产过程——代币化资产，我们指的是任何可以产生价值的东西——结算交易是至关重要的。要结算，需要法定货币，而要在区块链技术中使用法定货币，它也必须被代币化。”
该举措涉及 16 家银行、巴西中央银行和 Rayls。根据团队的说法，至少有五家机构继续测试并参与其基础设施。
对于银行和金融机构来说，CBDC 对传统收入来源如交易费用和价差构成挑战。银行可能会转向提供交易基础设施或代币化资产的流动性桥梁，而不是作为中介。
测试的关键亮点是：
• 金融机构之间的 Drex 转移
• 金融机构客户之间的代币化 Real/Drex 交易
• 金融机构之间的联邦公共证券（TPFt）代币化交易（DvP 方法 - 交付与支付）
• 金融机构客户之间的 TPFt 交易（DvP）
2.) 巴西最大的金融科技基础设施提供商
背景介绍：Nuclea 是巴西最大的金融科技基础设施提供商。仅在 2022 年，该公司处理了超过 310 亿笔交易，总额超过 19 万亿雷亚尔（巴西 GDP 的两倍）。
Núclea 管理着巴西 100% 的发票注册和 90% 的借记和信用卡结算。
虽然关于这一主题的信息不多，但 Nuclea 正在探索区块链技术，特别是 Rayls，以推进其基础设施并探索代币化用例。
3.) J.P. Morgan 的 EPIC 计划
去年 11 月，在 J.P. Morgan 的区块链部门的一份报告中，Rayls 被强调为参与 EPIC 项目以探索为机构量身定制的隐私和身份解决方案的合作伙伴。
官方公告称：“在 Parfin 的实施中，Rayls 展示了一个安全和合规的全球机构交易系统。”
（查看图片 n°3）
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