HIP-3 DEXs 开始变得重要 替代资产的未平仓合约正在通过持续的市场份额增长稳步上升 @tradexyz 仍然占主导地位，但 @hyenatrade、@felixprotocol、@ventuals、@kinetiq_xyz 市场正在悄然日益增加真实的未平仓合约 总的 HIP-3 未平仓合约现在约为 ~$430M： – tradexyz: ~$345M (~80%) – HyENA: ~$50M (~11.5%) – Felix Protocol: ~$29M (~6.7%) – Ventuals: $4M (~1%) - Kinetiq: ~$3.2M (~0.75%) 这就是 RWAs 开始上链的实际情况： 不是叙述 → 使用 不是发布 → 流动性 缓慢但可测量的市场份额开始形成 虽然还早，但值得关注。

hip-3 DEX 正在悄然出现 hyperliquid 仍然主导着永续合约交易量（约 93%），但长尾效应正在增长 上周，2025 年 12 月 30 日，@tradexyz @felixprotocol @hyenatrade @ventuals 一起已经占据了 hyperliquid 日常永续合约交易量的约 7%（约 3 亿美元），而这个份额还在逐渐上升 虽然还处于早期阶段，但这就是竞争如何在链上形成的 不是一夜之间的翻转，而是稳定的份额增长 值得关注的事情

回顾过去，2024年似乎是Solana的一个转折点。 Solana进入市场，开始从Ethereum那里抢占DEX交易量的市场份额，从此再也没有回头。 最初作为一种交易的网络流行文化，可能已经变成了一种结构性变化：更快的用户体验、更低的成本，以及交易者的持续参与。 即使到今天，这种转变也没有逆转。 这是一个周期，还是链上分配的永久性变化？