Неподтвержденный взгляд на уран: Насколько я был открытым быком по фундаментальным показателям урана более двух лет, я не думаю, что это связано с фундаментальными показателями больше. Если я чему-то научился, управляя небольшим хедж-фондом, так это тому, что рыночные неэффективности и жестокие или добродетельные циклы самоподдерживающихся обратных связей всегда перевешивают фундаментальные показатели. Вы можете заработать гораздо больше, опережая глупый способ, которым $USO раньше управлял своей позицией $CL_F до пандемии, чем когда-либо изучая экономику и фундаментальные показатели. На мой взгляд, резкое ускорение восходящего импульса в уране связано с тем, что SPUT находится в режиме ATM. Конечно, фундаментальные показатели крайне бычьи. Мы знали это уже несколько лет. Так почему же СЕЙЧАС, вдруг, все, что связано с U, стало стремительным ростом? Это связано с добродетельным циклом SPUT, который, по сути, предоставляет механизм для перезагрузки цены U, которую люди отслеживают (спот), с РЕАЛЬНОЙ ценой U (цена по долгосрочным контрактам, сообщаемая только раз в месяц, с низкой прозрачностью). Это действительно просто: U в тренде, люди будут покупать больше SPUT, теперь SPUT наконец-то в режиме ATM, поэтому он будет покупать больше спота, это быстро поднимет ФАЛЬШИВУЮ спотовую цену к РЕАЛЬНОЙ цене по контрактам, это дальнейшее увеличение импульса привлечет больше туристов, и вскоре у вас будет стремительный рост (подождите) к правильному промежуточному пузырю/взрыву. Не поймите меня неправильно - я думаю, что SPUT может легко удвоиться или даже утроиться отсюда, прежде чем произойдет этот взрыв, но я думаю, что именно это в конечном итоге и произойдет: паническая покупка в стиле доткомов всего, что связано с ядерной энергетикой, огромные прибыли, затем серьезная перезагрузка (как крах доткомов 2000 года), затем ДОЛГИЙ устойчивый бычий рынок ядерной энергетики, так же как все, что связано с Интернетом, находилось в устойчивом бычьем тренде с тех пор, как очистка от неудачных инвестиций доткомов в 2000-2003 годах. Но прямо сейчас это только 1996 год в этой истории. Мы находимся на стадии "О боже, эта интернет-вещь - это не просто мода, она станет действительно большой". Так что готовьтесь к пузырю ядерной энергетики в стиле доткомов в течение следующего года или двух, затем к краху/перезагрузке, затем к устойчивому долгосрочному бычьему рынку ядерной энергетики. Ядерные новости за последние пару лет идеально подготовили почву. Теперь начинается добродетельный цикл SPUT в режиме ATM. Предупреждающие знаки, на которые стоит обратить внимание по мере развития пузыря, - это значительные и устойчивые премии SPUT над NAV, и особенно, устойчивый рост спота значительно выше долгосрочных цен, до такой степени, что даже обратные сделки становятся экономически целесообразными. Это будут знаки формирования пузыря урана, и я уверен, что они появятся в течение следующих нескольких лет. Но на данный момент мы только находимся на "фазе старта" ядерного пузыря. Если вы не купили Google в 1999 году, сейчас ваш шанс купить Cameco. Это только начинается, а не заканчивается. Даже первая фаза в стиле доткомов только что началась.