Primero y, con diferencia, el elefante en la habitación: las stablecoins. Estos dominan las RWA de Solana. Se cuentan porque son reclamaciones sobre activos fuera de la cadena (efectivo y bonos del tesoro) emitidos por entidades reguladas. Esta es la capa base de los RWAs en Solana. En segundo lugar, los productos del Tesoro de EE. UU. Esto incluye bonos del Tesoro tokenizados, fondos del tesoro y equivalentes en efectivo con rendimiento. Estos se utilizan principalmente para la gestión de caja onchain, garantías y rendimientos de bajo riesgo. Aquí es donde empieza la comodidad institucional. Tercero es el capital de capital público. Acciones tokenizadas y representaciones de acciones. Gran número de activos, menor valor total comparado con establos y bonos del tesoro, pero sigue siendo una categoría próxima que espero que crezca rápidamente. La cuarta es el crédito privado. Hoy en día es más pequeño en tamaño absoluto, pero crece rápido. Esto incluye préstamos del mundo real, crédito estructurado y productos de rentabilidad respaldados por prestatarios. Luego vienen las alternativas institucionales, los bonos y la deuda no gubernamental estadounidense, que actualmente son mucho más bajos en Solana pero que definitivamente están en desarrollo.